- Tesis: BlackRock mendefinisikan Bitcoin sebagai “Store of Value” (Digital Gold), berbeda dari stablecoin yang sekarang mendominasi sektor pembayaran.
- Matematika: Alokasi portofolio 1-2% memberikan diversifikasi yang optimal, menyeimbangkan volatilitas Bitcoin yang tinggi dengan korelasi jangka panjangnya yang rendah terhadap saham.
- Pergeseran: Kesenjangan demografis mendorong adopsi; investor yang lebih muda sangat menyukai Bitcoin daripada emas, menandakan rotasi modal jangka panjang.
BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, telah secara resmi menggambarkan tesisnya untuk aset digital, mengkategorikan Bitcoin sebagai “penyimpan nilai berdaulat” sambil menyerahkan narasi utilitas pembayaran ke stablecoin. Robbie Mitchnick, Kepala Aset Digital, menguraikan pendekatan kuantitatif perusahaan minggu ini, membingkai Bitcoin bukan sebagai proksi saham teknologi, tetapi sebagai alternatif generasi untuk pasar emas senilai $ 26 triliun.
Matematika ‘Emas Digital’
Mitchnick membingkai penilaian Bitcoin melalui permintaan penyimpan nilai daripada siklus perdagangan jangka pendek. Emas memiliki ukuran pasar sekitar $26 triliun. Masa depan Bitcoin tergantung pada bagaimana individu dan institusi membagi kekayaan mereka di antara kedua aset.
Selain itu, bank sentral masih mendominasi kepemilikan emas, sementara investor yang lebih muda menunjukkan sedikit minat pada emas dibandingkan dengan Bitcoin. Tren demografis ini membentuk kembali permintaan jangka panjang dan menandakan serah terima generasi yang lambat.
Terkait: Bitcoin dan Emas Berjangka Terjebak dalam Limbo saat CME Berjuang Melawan Pemadaman
Perusahaan juga tampak lebih terbuka terhadap eksposur Bitcoin daripada emas. Akibatnya, narasi nilai toko tumbuh lebih kuat karena perusahaan mengadopsi strategi neraca digital.
Mitchnick memandang pasar sebagai dua segmen berlapis. Yang pertama terdiri dari trader cepat yang menggunakan leverage dan mengejar momentum. Mereka berputar dengan mudah ke dalam tema seperti AI dan ekuitas. Lapisan kedua mencakup investor jangka panjang yang mengevaluasi Bitcoin sebagai alternatif moneter daripada aset spekulatif.
Segmen ini tumbuh dengan mantap dan menjangkar permintaan struktural Bitcoin. Selain itu, kelompok ini berfokus pada korelasi, yang memengaruhi ukuran portofolio dan tujuan diversifikasi.
Korelasi dan Konstruksi Portofolio Mendorong Keputusan Alokasi
Mitchnick menghubungkan alokasi optimal Bitcoin dengan korelasinya dengan aset tradisional. Korelasi yang rendah memperkuat argumen untuk posisi yang bermakna. Korelasi yang tinggi melemahkan kasus itu.
Oleh karena itu, asumsi korelasi menentukan apakah memegang Bitcoin menambah atau mengurangi risiko portofolio. Pemodelan internal BlackRock menempatkan alokasi 1-2% sebagai target yang cocok untuk strategi yang terdiversifikasi. Investor juga membandingkan ukuran itu dengan saham teknologi besar yang sudah menyumbang tingkat risiko serupa dalam portofolio.
Stablecoin Berkembang Sementara Bitcoin Mempertahankan Peran Intinya
Stablecoin terus tumbuh sebagai instrumen pembayaran yang efisien. Mereka mendukung pengiriman uang, arus lintas batas, dan kegiatan pemukiman. Peran pembayaran Bitcoin tetap mungkin tetapi kurang berkembang.
Selain itu, kesesuaian produk-pasar terkuat Bitcoin tetap berlabuh pada permintaan nilai toko daripada pembayaran global. Mitchnick mengharapkan tren itu berlanjut saat teknologi penskalaan berkembang.
Terkait: Peter Schiff Menyebut Bitcoin sebagai ‘Aset Palsu’ karena Emas, Perak Reli Saat Crypto Dumps
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
