Bursa Kripto Korea Selatan Menentang Usulan Batas Kepemilikan 20%

• Regulator Korea Selatan menimbang batas kepemilikan 15-20% untuk pemegang saham bursa kripto utama.
• Bursa memperingatkan perubahan saham paksa dapat mengganggu tata kelola dan memperlambat keputusan strategis.
• Industri mempersengketakan perbandingan dengan aturan saham dan bank, mengutip perbedaan struktural di pasar kripto.

Bursa aset digital Korea Selatan keberatan dengan rencana pemerintah yang akan membatasi saham pemegang saham utama pada 15-20%, dengan alasan bahwa perubahan paksa pada struktur kepemilikan dapat mengubah pengambilan keputusan dan melemahkan posisi mereka di pasar global.

Menurut sumber, Komisi Jasa Keuangan (FSC) sedang meninjau tindakan untuk dimasukkan dalam “Undang-Undang Fase 2 Aset Digital” yang akan membatasi pemungutan suara pemegang saham utama di platform domestik seperti Upbit dan Bithumb.

Rencana tersebut, yang dilaporkan dibagikan dengan Satuan Tugas Aset Digital partai yang berkuasa, dengan cepat menjadi poin kunci dalam perdebatan yang lebih luas tentang seberapa jauh pihak berwenang harus melangkah dalam memperlakukan pertukaran kripto besar sebagai infrastruktur kepentingan publik.

Proposal tersebut memperhitungkan Nextrade, bursa saham alternatif yang beroperasi di bawah batas kepemilikan saham 15%, dan mempertimbangkan untuk menerapkan batas yang sebanding dengan bursa aset digital. Jika diberlakukan, peserta industri mengatakan perubahan itu tidak hanya memerlukan divestasi parsial tetapi akan memaksa perusahaan untuk mendesain ulang kontrol manajemen dan kerangka kerja pengambilan keputusan internal.

Oposisi telah berfokus pada apa yang digambarkan oleh para kritikus sebagai karakter “pasca-peraturan” tindakan tersebut. Pemangku kepentingan berpendapat bahwa memberlakukan distribusi ekuitas buatan pada perusahaan swasta setelah mereka memperluas masuk ke perlindungan konstitusional yang terkait dengan kepemilikan pribadi dan menciptakan ketidakpastian seputar stabilitas struktur pasar yang ada.

Ketakutan atas kecepatan dan daya saing manajemen

Para eksekutif di sektor ini juga telah memperingatkan bahwa merevisi struktur saham pasti akan mempengaruhi “kecepatan manajemen” dan alokasi tanggung jawab dalam organisasi. Dalam pandangan mereka, kepemilikan yang tersebar dapat memperlambat pengambilan keputusan yang cepat dan terkoordinasi dalam industri dengan riwayat operasi yang singkat dan volatilitas pasar yang tinggi, di mana bursa domestik bersaing langsung dengan platform global.

Pemangku kepentingan menunjuk ke bursa internasional utama di mana para pendiri tetap menjadi pemegang saham dan manajer utama, dengan alasan bahwa keselarasan visi dan kontrol jangka panjang ini telah mendukung pengembangan ekosistem. Beberapa suara industri memperingatkan bahwa mengubah pengaturan semacam itu secara fisik di Korea Selatan dapat menghambat kewirausahaan dan mempercepat relokasi perusahaan yang menjanjikan ke luar negeri.

Perbandingan dengan Aturan Saham dan Perbankan yang Diperdebatkan

Perwakilan industri juga berpendapat bahwa perbandingan langsung dengan bursa saham mengabaikan perbedaan struktural. Sementara pasar sekuritas memisahkan operasi pertukaran dan fungsi pialang, mengandalkan mekanisme tata kelola tertentu, perdagangan aset digital dan pialang umumnya terjadi pada satu platform.

Satu bursa mencatat bahwa Bursa Efek New York adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh perusahaan induknya, ICE, dan mengutip contoh luar negeri di mana tempat seperti NYSE dan Nasdaq tidak menghadapi batas ekuitas gaya bank.

Terkait: Regulasi Crypto Korea Selatan Ditunda karena Pembicaraan Stablecoin Berlarut-larut