CEO JPMorgan Menyerukan Aturan yang Adil Antara Bank dan Perusahaan Stablecoin

• Dimon mendesak imbal hasil stablecoin menghadapi aturan yang sama dengan bunga dan deposito bank.
• Undang-Undang GENIUS melarang minat langsung pada stablecoin, menciptakan zona abu-abu peraturan.
• Undang-Undang CLARITY dapat mendefinisikan hadiah stablecoin, meningkatkan adopsi institusional pada tahun 2026.

CEO JPMorgan Jamie Dimon telah memperbarui seruan untuk peraturan yang konsisten yang mengatur stablecoin dan bank tradisional. Dia menekankan bahwa stablecoin yang menawarkan imbal hasil harus menghadapi pengawasan yang sama seperti deposito bank. Dimon memperingatkan bahwa setiap platform yang membayar imbalan seperti bunga pada saldo menganggur harus memenuhi standar peraturan dan pelaporan yang diterapkan pada bank.

Menurut Dimon, bank sangat percaya bahwa imbalan yang terkait dengan kepemilikan stablecoin setara dengan bunga. Akibatnya, platform yang menawarkan hasil tersebut harus beroperasi di bawah aturan perbankan, termasuk persyaratan modal, standar likuiditas, transparansi, dan kepatuhan anti pencucian uang. Dia mengklarifikasi bahwa inovasi dan persaingan blockchain disambut baik, tetapi kerangka peraturan harus tetap adil dan seimbang.

Imbal hasil stablecoin dan tekanan peraturan

Perdebatan tentang hadiah stablecoin telah meningkat sejak Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada tahun 2025. Undang-undang tersebut menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran, yang membutuhkan cadangan penuh dalam aset likuid berkualitas tinggi. Ini juga memberlakukan aturan kepatuhan yang ketat, secara eksplisit melarang emiten membayar bunga langsung pada kepemilikan stablecoin. Namun, platform pihak ketiga masih dapat menawarkan hadiah berbasis transaksi, menciptakan area abu-abu peraturan.

Bank berpendapat bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dapat mengalihkan simpanan dari lembaga tradisional, terutama bank komunitas yang lebih kecil, menimbulkan potensi risiko stabilitas keuangan. Perusahaan kripto membantah bahwa menawarkan insentif untuk transaksi atau penyediaan likuiditas harus tetap legal dan berbeda dari pembayaran bunga. Oleh karena itu, masalah ini telah muncul sebagai titik kunci dalam dengar pendapat Komite Perbankan Senat yang sedang berlangsung dan diskusi Gedung Putih dengan pemangku kepentingan industri.

Menuju Struktur Pasar yang Lebih Jelas

Anggota parlemen sedang menegosiasikan Undang-Undang CLARITY, RUU struktur pasar yang lebih luas yang bertujuan untuk mendefinisikan imbalan stablecoin dan tanggung jawab pengawasan. Sementara itu, Kantor Pengawas Mata Uang telah mengusulkan aturan untuk mengawasi penerbit stablecoin di bawah kerangka kerja GENIUS, membuka periode komentar publik 60 hari.

JPMorgan juga telah merangkul teknologi blockchain, mengembangkan token depositnya sendiri dan memanfaatkan blockchain untuk transfer uang dan data waktu nyata. Analis di bank menyarankan bahwa RUU struktur pasar yang disahkan pada pertengahan 2026 dapat mempercepat adopsi dan tokenisasi kelembagaan di paruh kedua tahun ini. Secara signifikan, perlakuan terhadap imbal hasil stablecoin tetap menjadi rintangan terakhir sebelum kejelasan peraturan yang lebih luas tercapai.

Terkait: Australia Menyetujui Stablecoin AUDD untuk XRPL, Harga XRP Stabil