Coinshares: Biaya Penambangan Bitcoin All-In Mencapai $137K untuk Penambang Terdaftar di Q4 ’24

• Biaya penambangan Bitcoin melonjak pada Q4 2024, tetapi profitabilitas bertahan di dekat harga pasar.
• Hashrate jaringan mencapai rekor tertinggi, dengan 1 ZH/s diharapkan pada pencapaian Juli 2025.
• Penambang beralih ke AI dan HPC seiring dengan penurunan harga hash dan siklus perangkat keras meningkat.

Penambang Bitcoin merasa jauh lebih mahal untuk beroperasi akhir-akhir ini, meskipun jaringan itu sendiri lebih kuat dari sebelumnya. Laporan Coinshares terbaru benar-benar menyoroti masalah ini di mana ia menemukan bahwa biaya tunai rata-rata untuk penambang besar yang terdaftar di publik untuk memproduksi satu Bitcoin melonjak secara dramatis menjadi lebih dari $82.000 pada kuartal terakhir tahun 2024; Itu naik dari sekitar $56.000 pada kuartal sebelumnya.

Dan ketika Anda menambahkan biaya lain seperti melunasi peralatan, total biaya rata-rata melonjak menjadi sekitar $137.000 per Bitcoin. Sekarang, penambang berhasil tetap menguntungkan selama waktu itu, tetapi hanya karena harga pasar Bitcoin kebetulan tinggi, rata-rata sekitar $82.000.

Ini membantu menutupi biaya tinggi untuk sementara waktu. Tetapi tekanan biaya yang mendasarinya ini memaksa perubahan besar dalam industri. Banyak perusahaan pertambangan mulai mencari cara baru untuk menghasilkan uang, termasuk mengalihkan fokus ke berbagai industri seperti pusat data dan komputasi kinerja tinggi (HPC).

Mengapa Menambang Bitcoin Terus Semakin Sulit: Hashrate Naik

Bagian dari tantangan berasal dari kesuksesan Bitcoin sendiri. Total daya komputasi jaringan, yang disebut hashrate, telah meningkat pesat. Ini mencapai puncak lebih dari 926 EH/s (exahashes per detik) baru-baru ini dan saat ini berjalan sekitar 870 EH/s.

Lebih banyak penambang dan lebih banyak daya yang bergabung dengan jaringan membuatnya lebih aman, yang bagus. Tetapi itu juga membuat jauh lebih sulit bagi penambang tunggal untuk berhasil menemukan blok berikutnya dan mendapatkan hadiah Bitcoin. Anggap saja seperti lebih banyak orang yang menggali emas di bidang yang sama – peluang individu setiap orang turun.

Terkait: Kekuatan Penambangan Bitcoin Melonjak Melewati 1.000 EH/s, tetapi Perjuangan Penambang Meningkat

Matematika yang Sulit: Biaya Naik, Pendapatan Per Hash Turun

Ini bukan hanya tentang listrik, yang merupakan bagian besar dari biaya tunai. Penambang juga berurusan dengan “roda hamster ASIC.” ASIC adalah chip komputer khusus yang digunakan untuk penambangan. Yang baru dan lebih cepat keluar sepanjang waktu, membuat model lama kurang menguntungkan dengan cepat. Jadi, penambang harus terus menghabiskan banyak uang untuk perlengkapan terbaru hanya untuk tetap dalam permainan. Ini sangat berbeda dari industri tradisional di mana peralatan dapat bertahan selama bertahun-tahun.

Pada saat yang sama penambang menghadapi kenaikan biaya, potensi pendapatan mereka per unit daya komputasi (disebut harga hash) diperkirakan akan perlahan menurun dalam jangka panjang. Meskipun memantul dari hari ke hari (saat ini sekitar $45 per Petahash/hari setelah penurunan baru-baru ini di bawah $40), analis berpikir sebagian besar akan tetap antara $35-$50 dan kemungkinan tren di bawah $40 lagi pada awal 2026.

Lebih banyak persaingan global berarti lebih sedikit pendapatan untuk jumlah pekerjaan yang sama. Jadi, penambang menghadapi kenaikan biaya operasional dan potensi pendapatan per unit kerja yang lebih rendah.

Terkait: Harga Bitcoin Perlu Berlipat Ganda untuk Meningkatkan Pendapatan Penambang

Bagaimana Penambang Beradaptasi: Berputar ke AI Hosting

Jadi, apa yang dilakukan penambang tentang tekanan ini adalah mereka menjadi kreatif dan diversifikasi. Banyak perusahaan dengan fasilitas besar dan kontrak daya mulai menggunakannya untuk tugas komputasi permintaan tinggi lainnya, terutama layanan hosting untuk Kecerdasan Buatan (AI) dan Komputasi Kinerja Tinggi (HPC).

Misalnya, penambang besar Core Scientific sekarang dilaporkan menggunakan 43% energinya untuk pelanggan AI. Cipher Mining adalah pemain besar lainnya yang melakukan gerakan serupa. Pergeseran ini membantu mereka membangun aliran pendapatan yang lebih stabil yang tidak sepenuhnya bergantung pada harga Bitcoin atau kesulitan penambangan.

Wildcard Pasar: Bisakah Pembelian Bitcoin Negara Membantu?

Sementara itu, ada faktor lain yang terjadi di pasar AS yang secara tidak langsung dapat membantu penambang dengan berpotensi meningkatkan harga Bitcoin secara keseluruhan. Beberapa negara bagian, seperti Arizona dan Texas, memiliki tagihan yang sedang berlangsung untuk berpotensi menambahkan Bitcoin ke dana investasi atau cadangan negara bagian (meskipun upaya serupa baru-baru ini gagal di Oklahoma).

Meskipun masih awal dan sangat tidak pasti, beberapa perkiraan menunjukkan langkah ini pada akhirnya dapat menciptakan lebih dari $10 miliar dalam permintaan pembelian baru untuk Bitcoin. Jika pemerintah mulai memperlakukan Bitcoin sebagai aset cadangan (mirip dengan Cadangan Bitcoin Strategis federal yang didirikan pada Maret 2025), itu sangat mendukung argumen bahwa Bitcoin adalah penyimpan nilai jangka panjang yang andal, terutama ketika orang khawatir tentang inflasi.