CZ Binance Menyerukan Dark Pool Perpetual DEX Setelah Acara Likuidasi James Wynn

• CZ menyerukan buku pesanan pribadi DEX menyusul likuidasi besar-besaran James Wynn senilai $100 juta di HYPE.
• Titik likuidasi publik memungkinkan pedagang mengoordinasikan serangan untuk memaksa likuidasi DEX besar.
• CZ menyarankan bahwa enkripsi tanpa pengetahuan dapat menyembunyikan pesanan dan setoran kontrak pintar.

Pendiri Binance Changpeng Zhao (CZ) telah menyerukan pengembangan dark pool perpetual decentralized exchange (DEX) menyusul peristiwa baru-baru ini yang menyebabkan kerugian besar trader. Komentarnya muncul setelah James Wynn menderita sekitar $ 100 juta dalam likuidasi di Hyperliquid (HYPE). Insiden ini diyakini telah terjadi dengan pedagang yang berpotensi menyalin posisi Wynn atau secara aktif bekerja melawannya untuk memicu likuidasi.

CZ menyoroti masalah mendasar dengan arsitektur DEX saat ini, di mana semua pesanan terlihat secara real-time, menciptakan kerentanan bagi pedagang besar. Dalam postingan X-nya, CZ menyatakan bahwa dia selalu bingung dengan fakta bahwa semua orang dapat melihat pesanan secara real-time di DEX dan menekankan bagaimana transparansi dapat mengarah pada serangan front-running dan MEV.

Masalah menjadi lebih menonjol pada DEX abadi di mana peristiwa likuidasi terjadi. Ketika pedagang besar mencoba membeli dalam jumlah besar, visibilitas ketertiban umum memungkinkan orang lain untuk membeli lebih awal dari mereka. Ini secara efektif menjalankan perdagangan mereka dan menyebabkan peningkatan slippage dan harga eksekusi yang lebih buruk.

Kerentanan likuidasi mengekspos posisi besar

Untuk kontrak abadi, CZ menekankan bahwa menyembunyikan pesanan menjadi lebih penting. Ketika titik likuidasi terlihat, pedagang lain dapat berkoordinasi untuk mendorong pasar menuju level tersebut. Ini berpotensi memaksa likuidasi terlepas dari ukuran modal trader.

“Jika orang lain dapat melihat titik likuidasi Anda, mereka dapat mencoba mendorong pasar untuk melikuidasi Anda. Bahkan jika Anda mendapat satu miliar dolar, orang lain dapat mengeroyok Anda,” jelas CZ. Strategi serangan terkoordinasi ini mungkin telah berkontribusi pada peristiwa likuidasi profil tinggi baru-baru ini.

Dalam keuangan tradisional, masalah ini ditangani melalui dark pool, yang merupakan tempat perdagangan pribadi di mana pesanan besar dieksekusi tanpa diketahui publik. Platform ini sering menangani volume hingga sepuluh kali lebih besar dari “kolam terang” yang terlihat atau buku pesanan normal. Institusi dapat melakukan pesanan yang cukup besar melalui tempat perdagangan rahasia ini tanpa mengungkapkan rencana mereka kepada publik.

CZ Mendukung Bukti Pengetahuan Nol untuk DEX Pribadi

Menurut CZ, fungsionalitas dark pool on-chain dapat dimungkinkan oleh teknologi enkripsi seperti bukti pengetahuan nol. Sistem ini dapat menyembunyikan buku pesanan sepenuhnya atau menyembunyikan setoran kontrak pintar sampai setelah eksekusi.

Terkait: James Wynn Menghadapi Tuduhan Mendapat Untung Dari Penipuan Koin Meme

Namun, implementasi teknis perlu menyeimbangkan privasi dengan manfaat transparansi yang diandalkan oleh pembuat pasar. CZ mengakui argumen bahwa pesanan yang terlihat membantu pembuat pasar menyerap perdagangan besar dan mencatat bahwa pedagang yang berbeda mungkin lebih memilih struktur pasar yang berbeda. Namun, dia percaya bahwa kondisi pasar saat ini menciptakan peluang bagi pengembang untuk membangun infrastruktur DEX yang berfokus pada privasi.