Dari ‘Tidak Pernah Menjual’ hingga Mungkin Menjual? Strategi Saylor Filing Mengubah Nada Bitcoin

• Strategy dapat menjual Bitcoin untuk menutupi utang di tengah meningkatnya tekanan keuangan.
• Pengajuan SEC mengungkapkan potensi penjualan BTC yang rugi jika opsi pembiayaan gagal.
• Sikap “Jangan pernah menjual” Saylor menghadapi tantangan karena kondisi pasar memburuk.

Strategi, sebelumnya MicroStrategy, mungkin sedang bersiap untuk melepaskan sebagian dari kepemilikan Bitcoin (BTC) yang luas karena menghadapi tekanan keuangan yang meningkat.

Menurut pengajuan SEC AS baru-baru ini, perusahaan, yang dipimpin oleh Michael Saylor, menghadapi campuran kompleks dari penurunan harga Bitcoin, meningkatnya utang, dan melemahnya arus kas.

Apa yang Diungkapkan Strategi kepada SEC?

Dalam laporan 8-K ke SEC, Strategy mengungkapkan bahwa mereka mungkin terpaksa menjual Bitcoin jika tidak dapat mengamankan pembiayaan ekuitas atau utang baru.

Dokumen tersebut mencatat bahwa kondisi pasar yang tidak menguntungkan dapat memaksa penjualan Bitcoin di bawah biaya pembelian aslinya untuk beberapa tahap, dan bahwa hasil mungkin diperlukan untuk memenuhi kewajiban keuangan saat ini.

Perusahaan saat ini memegang 528.185 BTC, senilai lebih dari $40 miliar, dibeli dengan harga rata-rata $67.458 per koin. Namun, karena fluktuasi harga selama periode tersebut, Strategy mengharapkan untuk melaporkan kerugian yang belum direalisasikan hampir $6 miliar untuk kuartal pertama tahun 2025.

Terkait: Strategi Saylor Sekarang Memiliki 84% dari 10 Kepemilikan Bitcoin Perusahaan Publik Teratas

Mengapa Strategi Mungkin Perlu Menjual BTC?

Komitmen keuangan Strategy dilaporkan mencakup utang yang belum dibayar sebesar $8,2 miliar, pembayaran bunga tahunan sebesar $35 juta, dan kewajiban dividen preferen sebesar $150 juta.

Pada bulan Maret, perusahaan berusaha untuk mengumpulkan $2,1 miliar melalui penawaran saham preferen abadi yang menghasilkan 8%. Tujuannya dinyatakan sebagai operasi pendukung dan mungkin menambah kepemilikan Bitcoin, tetapi hasil dari upaya penggalangan dana ini masih belum jelas.

Menurut laporan, menjual 2.318 BTC dapat memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek. Namun, pembayaran yang lebih besar dapat memerlukan likuidasi hingga 12.800 BTC. Sementara aksi jual penuh kepemilikan tidak diantisipasi, pengajuan SEC menunjukkan kemungkinan tersebut tidak dapat dikesampingkan.

Bagaimana Kelemahan Pasar Berperan?

Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini awal pekan ini telah menambah ketegangan lebih lanjut, meskipun sekarang diperdagangkan dalam periode yang bergejolak di sekitar $82.000.

Faktor eksternal, termasuk reaksi pasar terhadap perkembangan kebijakan perdagangan AS seperti tarif baru yang dibahas oleh Presiden Donald Trump, telah membebani sentimen investor. Terlepas dari kelemahan ini, beberapa analis mempertahankan proyeksi jangka panjang untuk potensi pemulihan Bitcoin menuju $110.000, mungkin terkait dengan pemotongan suku bunga global di masa depan.

Terkait: Strategi Tanpa Henti Saylor: Membeli $1,9 miliar lebih banyak Bitcoin, sekarang memegang 2,5% dari semua BTC

Michael Saylor secara konsisten mempertahankan posisi “Jangan pernah menjual” pada Bitcoin, membingkai strategi perusahaan sebagai lindung nilai jangka panjang terhadap inflasi. Namun, pengungkapan terbaru menandakan bahwa realitas keuangan sekarang dapat menantang sikap itu.