Daya Beli Binance Mencapai Terendah 2024 karena Cadangan Stablecoin Turun 18%

• Rasio Daya Beli 90 hari telah turun ke level siklus terendah sekitar -0,086.
• Cadangan stablecoin Binance turun dari $50,9 miliar menjadi $41,4 miliar sejak November.
• Tekanan jual jangka pendek mereda, tetapi likuiditas tetap ketat.

Sesuatu yang penting sedang berlangsung di Binance, dan itu berpusat pada likuiditas. Menurut CryptoQuant, Rasio Daya Beli 90 hari bursa, yang membandingkan cadangan stablecoin dengan arus keluar Bitcoin, telah turun menjadi -0,086. Ini berarti jumlah “bubuk kering” stablecoin yang tersedia di Binance berada pada level terendah dalam lebih dari setahun.

Terakhir kali rasio mencapai level yang sama adalah pada Juli dan Agustus 2024. Saat itu, Bitcoin terjebak antara $54.000 dan $68.000, dan sentimen pasar goyah. Dalam beberapa bulan, BTC naik menjadi $102.000 pada bulan Desember.

Pada saat penulisan, Bitcoin turun dan diperdagangkan mendekati $63k.

Likuiditas Semakin Mengetatkan

Pada saat yang sama, cadangan stablecoin Binance terus menurun. Sejak pertengahan November, hampir $10 miliar stablecoin telah meninggalkan bursa. Cadangan telah turun dari $ 50,9 miliar menjadi $ 41,4 miliar, penurunan sekitar 18%.

Itu membawa Binance kembali ke tingkat likuiditas yang terakhir terlihat pada Oktober 2024.

Cadangan stablecoin bertindak sebagai proksi daya beli. Ketika cadangan naik, itu menunjukkan investor sedang bersiap untuk mengerahkan modal. Ketika mereka jatuh, biasanya menandakan berkurangnya selera risiko.

Binance masih memegang sekitar 64% dari semua stablecoin di seluruh bursa kripto. Jadi ketika likuiditas bergeser pada platform sebesar ini, itu penting.

Stres Jangka Pendek, Keseimbangan Jangka Panjang

Dalam jangka pendek, Rasio Daya Beli 7 hari telah berayun negatif tajam, menyentuh level ekstrem pada pertengahan Februari. Itu mencerminkan tekanan jual yang intens.

Namun, rasio 30 hari telah rebound menuju wilayah netral, menunjukkan bahwa gelombang penjualan akut mungkin mendingin.

Sementara itu, rasio 365 hari tetap positif di +0,038. Itu berarti keseimbangan struktural yang lebih luas antara arus masuk dan keluar belum rusak. Dengan kata lain, tekanan tampak siklus daripada sistemik.

Gambaran Makro yang Lebih Besar

Kondisi likuiditas juga dipengaruhi oleh faktor ekonomi yang lebih luas. Pejabat Federal Reserve telah mengisyaratkan bahwa data tenaga kerja yang kuat dapat mendukung menjaga suku bunga tetap stabil. Lingkungan moneter yang lebih ketat biasanya membatasi aliran ke aset berisiko seperti kripto.

Pada saat yang sama, modal telah berputar menjadi ekuitas dan komoditas, terutama karena sektor AI berkembang dan logam mulia reli.

Apa yang Terjadi Selanjutnya?

Pasar kripto secara historis bergerak dalam siklus kompresi dan pelepasan. Data saat ini menunjukkan berkurangnya daya beli dan penurunan cadangan stablecoin. Itu bisa bertindak sebagai hambatan dalam jangka pendek. Tetapi pengaturan serupa di masa lalu telah mendahului pergerakan besar ke atas.

Faktor kuncinya sekarang adalah apakah arus masuk stablecoin kembali. Penumpukan cadangan di Binance akan menandakan likuiditas baru memasuki pasar, dan itu seringkali merupakan bahan bakar yang dibutuhkan untuk reli berikutnya.

Terkait: Pedagang Kripto AS Lebih Khawatir Tentang Risiko Likuidasi Selama Volatilitas—Survei