“ETH dan XRP Akan Mengenakan Pajak kepada Orang Miskin”: Pierre Rochard Membanting Tesis Tokenisasi

• Maximalis Bitcoin Pierre Rochard berpendapat bahwa Ethereum dan XRP tidak dapat mempertahankan nilai jangka panjang melalui tokenisasi sekuritas.
• Dia menunjuk pada dominasi institusi tradisional seperti DTCC dan munculnya alternatif berbiaya rendah seperti Tron.
• Tesis tersebut mengklaim bahwa ETH atau XRP akan mengekstrak biaya dari orang-orang termiskin di dunia, yang memiliki investasi paling sedikit.

Bitcoin-maxi Pierre Rochard mengatakan Ethereum dan XRP tidak dapat mempertahankan nilai dari tokenisasi sekuritas. Pernyataannya terungkap di X, di mana dia mempertimbangkan apakah blockchain Ethereum dan XRP Ledger dapat meningkatkan sistem penyelesaian.

Rochard Mempertanyakan Nilai Tokenisasi

Rochard berpendapat bahwa kasus investasi untuk Ethereum dan XRP bergantung pada sekuritas yang diterbitkan di jaringan mereka, dengan biaya transaksi yang dibakar untuk menguntungkan pemegangnya. Dia mengatakan tesis ini lemah karena dua tantangan utama.

Tantangan pertama, jelasnya, adalah peran Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), yang membersihkan sebagian besar perdagangan sekuritas AS.

Terkait: CryptoRank Menambahkan Saham Tokenisasi, S&P 500, dan Emas ke Platform

Karena DTCC adalah koperasi yang dimiliki oleh anggotanya, ia tidak memiliki insentif untuk mengadopsi model pembakaran biaya. Dia menambahkan bahwa bursa seperti ICE dan Nasdaq sudah menyediakan layanan yang efisien dan berbiaya rendah, menyisakan sedikit ruang bagi Ethereum atau XRP untuk bersaing dalam biaya.

Persaingan Dari Blockchain Lain

Rochard juga mengatakan kendala besar kedua berasal dari kompetisi. Karena kode blockchain bersifat open source, dia berpendapat bahwa jaringan baru dapat dengan mudah muncul dan menurunkan biaya. Dia menunjukkan bahwa bagian terbesar dari perdagangan tokenisasi saat ini terjadi di Tron melalui USDT Tether, bukan di Ethereum atau XRP.

“Tesisnya akhirnya adalah bahwa ETH atau XRP akan mengekstrak biaya dari orang-orang termiskin di dunia, yang memiliki paling sedikit untuk berinvestasi,” kata Rochard dalam postingannya.

Perdebatan Tentang Keamanan dan Keandalan

Peserta lain menolak komentar Rochard. Analis David Simic berpendapat bahwa likuiditas dan keamanan Ethereum bertindak sebagai pencegah yang kuat terhadap persaingan.

Rochard menjawab bahwa keamanan kurang relevan untuk aset tokenisasi karena penerbit selalu dapat membekukan atau membalikkan transaksi, menjadikan otoritas hukum sebagai titik kontrol tertinggi. “Itu sebabnya tidak masalah bahwa USDT memiliki begitu banyak volume di Tron,” katanya.

Simic membalas bahwa bergantung pada pembalikan menciptakan inefisiensi dan merusak keandalan, membandingkannya dengan gesekan yang disebabkan oleh tolak bayar kartu kredit. Dia mengatakan tokenisasi membutuhkan sistem yang andal untuk memenuhi tujuannya.

Dukungan untuk Penyelesaian Blockchain

Yang lain membela peran blockchain di pasar sekuritas. Seorang peserta yang menggunakan nama Wholistic mengatakan sistem penyelesaian saat ini dalam keuangan tradisional membawa risiko rekanan, memerlukan agunan di clearinghouse, dan mengandalkan teknologi yang sudah ketinggalan zaman.

Dia berpendapat bahwa blockchain menawarkan penyelesaian instan dan dapat diverifikasi, memungkinkan investor untuk memegang “aset pembawa murni” yang mengurangi risiko sistemik.

Terkait: Perusahaan China yang Didukung Negara CMBI Mentokenisasi Dana USD Peringkat Teratas di Solana

Rochard menolak klaim itu, dengan mengatakan inefisiensi penyelesaian dapat diperbaiki tanpa teknologi blockchain. Dia juga berpendapat bahwa sekuritas tokenisasi tidak sama dengan aset pembawa seperti Bitcoin.