- Bitcoin terjebak antara $85K dan $90K karena lindung nilai dealer, bukan aktivitas pedagang spot.
- Jual beli berat seharga $90 ribu dan jual beli pada $85 ribu secara mekanis menyematkan harga.
- Sekitar $415 juta dalam gamma dealer kedaluwarsa pada 26 Desember, menghilangkan dua pertiga dari penekanan volatilitas.
Bitcoin telah menghabiskan berhari-hari bergerak dalam kisaran ketat $85.000-$90.000. Ini bukan pedagang spot yang saling bertarung, tetapi harga disematkan oleh posisi opsi, menurut analis.
Menurut data, Bitcoin duduk di dekat $88.000, level balik opsi utama. Di sekitar zona ini, dealer harus melakukan lindung nilai terus-menerus. Di atasnya, mereka menjual ke dalam unjuk rasa. Di bawahnya, mereka membeli penurunan. Hasilnya adalah keseimbangan paksa, bukan penemuan harga nyata.
Dengan harga $90.000, opsi panggilan ditumpuk dengan berat. Dealer mempersingkat panggilan ini. Ketika harga bergerak menuju $90K, mereka menjual Bitcoin spot untuk melakukan lindung nilai risiko. Pasokan itu muncul secara instan dan membunuh momentum. Setiap penolakan mendekati $90K berasal dari aliran ini.
Di sisi lain, pada $85.000, menempatkan mendominasi. Saat harga turun, dealer membeli spot to hedge. Ini menciptakan pantulan cepat dan penurunan dangkal. Itulah sebabnya aksi jual tidak berlanjut. Jangkauannya terasa tenang, tetapi buatan.
Gamma menekan volatilitas hingga 26 Desember
Struktur ini ada karena eksposur gamma dealer yang tinggi, yang memberi insentif pada perilaku lindung nilai yang mendukung stabilitas harga dan volatilitas rendah.
Ketika Bitcoin bergerak menuju ujung atas kisaran, dealer menjual eksposur panggilan spot ke lindung nilai. Ketika turun, mereka membeli spot to hedge put. Akibatnya, reli dibatasi dan aksi jual diserap, mencegah volatilitas berkembang.
Menurut analis CoinDesk James Van Straten, Bitcoin kemungkinan akan tetap berada di antara $85.000 dan $90.000 sampai opsi kedaluwarsa. Sekitar $415 juta dalam gamma dealer, sekitar 67% dari total eksposur, akan dimusnahkan pada 26 Desember.
26 Desember: Menghapus Pin Harga
Pada 26 Desember, gamma $287 juta lainnya kedaluwarsa. Tanggal tunggal ini memegang hampir setengah dari semua eksposur gamma dealer saat ini. Setelah kedaluwarsa, aliran lindung nilai menghilang. Dealer tidak perlu lagi menjual reli atau membeli penurunan. Pasar berhenti melawan penawaran dan permintaan yang dipaksakan.
Ini tidak mengharuskan pembeli atau penjual baru muncul. Ini hanya menghilangkan harga penahan bobot ke bawah.
Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $88.700, sekitar 25% di bawah nilai tren yang lebih luas di dekat $118.000. Setelah dinding gamma dibersihkan, harga dapat bergerak bebas menuju area di mana tidak ada resistensi dealer.
Terkait: Analis CryptoQuant Memperingatkan Peningkatan Risiko Bitcoin karena Sentimen Berubah Menjadi Merah
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
