Godaan Tokenisasi: Bisakah Wall Street Menjinakkan Perbatasan DeFi?

• Wall Street maju dalam tokenisasi aset tetapi tetap berhati-hati tentang keuangan terdesentralisasi (DeFi).
• Pasar tokenisasi bisa mencapai $30 triliun pada tahun 2034, dengan peran penting untuk kredit swasta.
• Lembaga keuangan dan regulator utama mengeksplorasi tokenisasi aset, menyeimbangkan inovasi dan regulasi.

Wall Street menyelam lebih dalam ke tokenisasi, mengubah aset dunia nyata menjadi token digital di blockchain. Tapi ada tangkapan: jika mereka menjelajah ke “Wild West” keuangan terdesentralisasi, dengan janji layanan keuangan otomatis dan potensi pengembalian tinggi, adalah area abu-abu peraturan.

Ini terdesentralisasi, buram, dan tidak memiliki pengawasan keuangan tradisional yang sudah dikenal. Namun, terlepas dari risikonya, daya pikat tokenisasi menarik pemain keuangan arus utama ke wilayah yang belum dipetakan ini.

Masalah intinya adalah apakah Wall Street harus berintegrasi dengan DeFi, yang dipandang beberapa orang sebagai wilayah yang berisiko. Atau, institusi dapat mengembangkan blockchain pribadi atau dengan hati-hati menggunakan produk token di platform publik. Steven Hu, kepala aset digital di Standard Chartered, menekankan perlunya pengawasan terpusat dalam tokenisasi. Dia berpendapat bahwa kontrol semacam itu memastikan keaslian dan penggunaan aset yang tepat, yang sangat penting untuk adopsi skala besar.

Pasar untuk tokenisasi tumbuh, dengan perkiraan potensi $30 triliun pada tahun 2034, dengan pembiayaan perdagangan berkontribusi 16%. Saat ini, nilai pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi adalah sekitar $13,2 miliar, didominasi oleh kredit swasta dan Treasury AS. BlackRock dan Franklin Templeton memimpin dalam segmen Treasury tokenized, menggunakan blockchain untuk mencatat kepemilikan sekuritas pemerintah.

Namun, ada pendapat yang berbeda tentang masa depan tokenisasi. Pemain asli kripto seperti Nana Murugesan dari Matter Labs percaya bahwa blockchain publik akan mendorong ekosistem yang lebih besar. Franklin Templeton, misalnya, mengharapkan token BENJI-nya pada akhirnya akan diperdagangkan di seluruh ekosistem aset digital yang lebih luas. Pergeseran ini membutuhkan kejelasan peraturan, terutama mengenai stablecoin dan kepatuhan terhadap peraturan anti pencucian uang.

Regulator dan lembaga keuangan sedang mengeksplorasi manfaat tokenisasi. Otoritas Moneter Singapura, melalui Project Guardian, sedang menguji tokenisasi aset dengan bank dan perusahaan besar. Meskipun berhati-hati tentang aset kripto yang tidak didukung, regulator melihat potensi dalam tokenisasi aset keuangan, yang bertujuan untuk adopsi yang lebih luas dan peningkatan efisiensi.

Goldman Sachs dan lembaga besar lainnya sedang mengembangkan platform aset digital, seringkali menggunakan blockchain pribadi. Roger Bayston dari Franklin Templeton menyarankan bahwa pemahaman yang lebih besar dan penerimaan peraturan pada akhirnya akan membawa DeFi ke dalam keuangan arus utama, meningkatkan efisiensi pasar modal.

Jeremy Ng, salah satu pendiri OpenEden, menyarankan bahwa DeFi sangat penting untuk pertumbuhan aset dunia nyata yang ditokenisasi. Seiring berkembangnya ekosistem ini, permintaan akan aset token dapat meningkat. Namun, pertumbuhan ini bergantung pada kejelasan peraturan dan pembentukan kerangka kerja yang aman dan patuh.