Salah satu pertanyaan makro besar di tahun 2026 adalah bagaimana minyak dan Bitcoin terhubung. Ketika kekacauan geopolitik mengguncang pasar energi (sekali lagi), Bitcoin cenderung bereaksi. Namun, reaksinya tidak selalu terhadap minyak itu sendiri, tetapi terhadap reaksi berantai yang dikirim minyak melalui ekonomi.
Jadi, apakah ada hubungan yang nyata, atau lebih rumit dari itu?
Hubungan yang Tidak Sesederhana Itu
Di permukaan, minyak dan Bitcoin sangat berbeda. Salah satunya adalah komoditas fisik yang terkait dengan rantai pasokan dan geopolitik, sementara yang lainnya adalah aset digital yang didorong oleh adopsi dan likuiditas.
Gejolak geopolitik saat ini bukan satu-satunya saat hubungan minyak dan Bitcoin menjadi sorotan. Misalnya, penelitian dari ScienceDirect pada akhir 2023 menunjukkan hubungannya tidak langsung dan malah bergeser tergantung pada konteks yang lebih luas.
Selama kondisi pasar yang stabil atau bullish, mungkin ada korelasi positif antara pengembalian minyak dan kripto, terutama dengan Bitcoin dan Ethereum. Namun, dalam periode stres atau volatilitas, hubungan itu sering berjalan ke arah lain, berubah menjadi negatif saat kekuatan makro mengambil alih.
Itulah mengapa sangat sulit untuk menentukan pola yang konsisten, karena hubungannya terus berubah berdasarkan apa yang terjadi dalam kondisi ekonomi umum.
Saat Minyak Naik, Bitcoin Sering Berjuang
Dalam siklus pasar saat ini, pola yang lebih konsisten telah muncul – ketika minyak naik, Bitcoin cenderung turun, setidaknya dalam jangka pendek.
Alasannya bermuara pada inflasi. Pada saat lonjakan minyak (terutama dari perkembangan tertentu seperti guncangan pasokan di Timur Tengah), energi menjadi lebih mahal secara keseluruhan. Itu mendorong inflasi naik dan membuat bank sentral cenderung tidak memangkas suku bunga.
Suku bunga yang lebih tinggi, atau bahkan hanya harapannya, cenderung membebani aset berisiko seperti Bitcoin. Faktanya, inilah yang kita lihat akhir-akhir ini. Ketika minyak mendorong inflasi naik, Bitcoin turun bersama saham, yang merupakan bukti bahwa, dalam jangka pendek, Bitcoin masih diperdagangkan seperti aset berisiko.
Ada lebih banyak lagi, karena dolar yang lebih kuat, likuiditas yang lebih ketat, dan biaya yang lebih tinggi untuk penambang Bitcoin dapat membebani pasar kripto ketika minyak mulai naik.
Terkait: Kejutan Minyak Iran Dapat Merugikan Penambang Bitcoin melalui Harga BTC
Ada kasus bullish juga
Menariknya, hubungan jangka panjang antara minyak dan Bitcoin menceritakan kisah yang sangat berbeda.
Misalnya, salah satu pendiri BitMEX Arthur Hayes mengatakan bahwa setiap kali AS terlibat dalam perang di Timur Tengah, dari Perang Teluk dan seterusnya, itu berakhir dengan Fed mencetak uang.
Dia berpikir bahwa harga minyak yang tinggi yang berkelanjutan sebenarnya dapat meningkatkan narasi emas digital Bitcoin. Jika inflasi memaksa bank sentral untuk mencetak lebih banyak uang atau menjaga suku bunga tetap longgar, pasokan tetap Bitcoin mulai terlihat jauh lebih menarik.
Pola historis memang mendukung gagasan ini, karena dalam beberapa siklus, minyak telah mencapai puncaknya tepat pada saat crypto mencapai titik terendah, dan kenaikan harga energi sering terjadi tepat sebelum Bitcoin bangkit kembali.
Skenario seperti itu terjadi pada tahun 2018 dan 2022, ketika lonjakan harga minyak sejalan dengan posisi terendah pasar kripto sebelum rebound besar-besaran. Ini menunjukkan bahwa meskipun guncangan minyak pada awalnya dapat merugikan Bitcoin, mereka juga dapat mengatur panggung untuk reli di masa depan.
Faktor Geopolitik
Untuk memahami hubungan minyak-Bitcoin, seseorang perlu memiliki perspektif yang lebih besar tentang berbagai hal.
Sebagai permulaan, lonjakan harga minyak jarang merupakan peristiwa yang terisolasi, dan biasanya terkait dengan kekacauan geopolitik. Pada tahun 2026, ketegangan di Timur Tengah, khususnya di sekitar Selat Hormuz, telah mengurangi pasokan minyak global dan mengirim harga menuju $100 per barel ke atas.
Ini memicu reaksi berantai:
- Pasokan minyak turun
- Harga melonjak
- Ekspektasi inflasi naik
- Bank sentral memperketat kebijakan
- Aset berisiko (termasuk Bitcoin) terjual
Jika kekacauan berlarut-larut, kepercayaan pada sistem keuangan tradisional dapat mulai retak. Saat itulah Bitcoin, sebagai alternatif, mulai menarik lebih banyak perhatian.
Bitcoin Masih Mengikuti Likuiditas Makro
Alasan penting lainnya korelasi minyak-Bitcoin tidak langsung adalah bahwa Bitcoin masih sangat terkait dengan kondisi likuiditas global.
Sejak 2020, cryptocurrency telah bergerak cukup dekat dengan saham teknologi, terkadang dengan korelasi lebih dari 80%. Ini berarti harganya sering lebih dipengaruhi oleh suku bunga dan arus modal daripada komoditas seperti minyak secara langsung.
Konon, ada tanda-tanda ini bisa berubah.
Menurut analisis Binance Research baru-baru ini, jika harga minyak tetap tinggi (di atas $110), Bitcoin bisa mulai melepaskan diri dari saham dan bertindak lebih seperti lindung nilai nyata.
Dalam skenario itu, minyak tidak hanya akan berdampak pada Bitcoin secara tidak langsung, karena sebenarnya dapat membantu membentuk kembali apa yang dilakukan Bitcoin dalam sistem global.
Ini Bukan Jawaban Sederhana
Pada akhirnya, tidak ada jawaban sederhana apakah Bitcoin terkait dengan harga minyak, karena hubungannya lebih bernuansa daripada korelasi sederhana.
Minyak akan selalu bertindak sebagai pemicu makro, memengaruhi inflasi, suku bunga, dan likuiditas global, yang semuanya berdampak langsung pada Bitcoin.
Intinya adalah bahwa Bitcoin bereaksi terhadap minyak pada dua kerangka waktu yang berbeda. Dalam jangka pendek, minyak yang lebih tinggi berarti inflasi yang lebih tinggi, yang membuat suku bunga tetap tinggi dan membebani Bitcoin. Namun, harga minyak tinggi dalam jangka panjang dapat mengacaukan sistem, memaksa lebih banyak pencetakan uang, dan akhirnya mendorong Bitcoin lebih tinggi.
Itu sebabnya korelasi antara keduanya seringkali tampak tidak konsisten dan di mana-mana. Itu tergantung pada apakah pasar fokus pada guncangan hari ini atau kejatuhan besok.
Sederhananya, kenaikan harga minyak seringkali bearish untuk kripto. Namun, dalam jangka panjang, ini berpotensi membuat kasus Bitcoin lebih kuat.
Terkait: IEA Mengumumkan Pelepasan Minyak Bersejarah 400 Juta Barel Di Tengah Konflik Timur Tengah
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
