Hyperliquid Menyalip Coinbase Dengan Volume Perdagangan $2,6 Ribu

• Hyperliquid melampaui Coinbase, mencapai $2,6 triliun dalam volume perdagangan, hampir dua kali lipat totalnya.
• Platform ini diluncurkan pada tahun 2023 tetapi sudah dengan cepat mendapatkan pangsa pasar pertukaran global.
• Data CoinGlass menunjukkan keselarasan yang kuat antara volume, minat terbuka, dan metrik likuidasi.

Platform derivatif on-chain Hyperliquid mendapatkan tempat di pasar pertukaran kripto global, dengan data baru menunjukkan pertukaran terdesentralisasi muda telah melampaui Coinbase dalam total volume perdagangan. Menurut data analitik Artemis, Coinbase telah mencatat volume sekitar $1,4 triliun, sedangkan Hyperliquid telah mencapai sekitar $2,6 triliun, hampir dua kali lipat.

Tonggak sejarah ini mencolok mengingat perbedaan usia antara kedua platform. Coinbase, didirikan pada tahun 2012, telah beroperasi selama lebih dari satu dekade sebagai bursa terpusat terkemuka, sementara Hyperliquid diluncurkan hanya pada tahun 2023 dan telah berkembang pesat dalam beberapa tahun.

Ekspansi Cepat Selama Setahun Terakhir

Tren pertumbuhan menunjukkan seberapa cepat pasar berjangka abadi terdesentralisasi berkembang. Pada awal 2025, bursa perpetual terdesentralisasi secara kolektif memproses sekitar $20 miliar per minggu. Pada Mei 2025, Hyperliquid sendiri menangani sekitar $80 miliar setiap minggu, dan pada awal 2026, volume perdagangan kumulatifnya telah mencapai level yang jauh lebih tinggi daripada banyak pesaing mapan.

Token ekosistem Hyperliquid HYPE telah naik sekitar 31,7% year-to-date, sementara kinerja ekuitas terkait Coinbase telah menurun sekitar 27%, menciptakan divergensi kinerja hampir 58,7% poin dalam waktu singkat.

Metrik Volume Dan Aktivitas Yang Lebih Kuat

Di luar angka volume utama, analis memperhatikan konsistensi internal metrik perdagangan. Data yang dilacak oleh CoinGlass yang membandingkan beberapa tempat perpetual terdesentralisasi menunjukkan aktivitas Hyperliquid tampak lebih selaras dengan indikator utama seperti volume perdagangan, minat terbuka (OI), dan likuidasi.

Cuplikan 24 jam baru-baru ini menunjukkan:

• Hyperliquid: volume perdagangan $3,76 miliar, bunga terbuka $4,05 miliar, dan likuidasi $122,96 juta
  
• Aster: Volume perdagangan $2,76 miliar, bunga terbuka $927 juta, dan likuidasi $7,2 juta
  
• Lebih ringan: volume perdagangan $1,81 miliar, bunga terbuka $731 juta, dan likuidasi $3,34 juta

Perdebatan Tentang Likuidasi Dan Leverage

Beberapa kritikus berpendapat bahwa angka likuidasi yang tinggi mungkin hanya mencerminkan leverage agresif dan penutupan posisi paksa daripada struktur pasar yang lebih sehat. Namun, analis CoinGlass mengatakan bahwa leverage maksimum Hyperliquid adalah sekitar 40x, secara signifikan lebih rendah daripada platform saingan tertentu yang menawarkan leverage setinggi 200x, menunjukkan bahwa tempat-tempat tersebut secara struktural dapat mendorong aktivitas keluar paksa yang lebih tinggi meskipun melaporkan total likuidasi yang lebih rendah.

Dari perspektif struktur pasar, analis mengatakan bahwa faktor kuncinya bukan ukuran likuidasi saja tetapi apakah volume, minat terbuka, batas leverage, dan aliran likuidasi bergerak dalam pola yang konsisten. Volume harian yang besar dikombinasikan dengan tingkat likuidasi yang luar biasa kecil dapat menjadi tanda peringatan potensial dari churn perdagangan yang didorong oleh insentif daripada permintaan nyata.

Terkait: Prediksi Harga Hyperliquid: Bisakah HYPE Merebut Kembali $32.00 atau Apakah Konsolidasi yang Lebih Dalam Di Depan?