- Imbal hasil obligasi Jepang mencapai level tertinggi 27 tahun, menandakan kemungkinan kenaikan suku bunga BOJ lebih lanjut.
- Kenaikan imbal hasil dapat menarik investor Jepang pulang, meningkatkan yen dan imbal hasil global.
- Stablecoin seperti USDT, USDC, dan DAI tetap stabil tetapi dapat menghadapi penurunan permintaan lokal.
Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang baru saja melonjak menjadi 2,12%, tertinggi sejak 1999. Mengapa ini penting? Karena itu bisa berarti perubahan besar dalam kebijakan moneter Jepang. Bank of Japan (BOJ) sekarang mengisyaratkan dapat menaikkan suku bunga lebih lanjut jika upah dan harga terus naik.
Ini terjadi setelah kenaikan suku bunga BOJ Desember 2025 menjadi 0,75%, kenaikan terbesar dalam 30 tahun, karena inflasi tetap membandel di atas 2%.
Mengapa Investor Memperhatikan?
Investor Jepang memegang sebagian besar aset global seperti Treasury AS dan obligasi korporasi. Jadi, ketika imbal hasil obligasi Jepang naik, uang mungkin mengalir kembali ke Jepang. Itu bisa:
- Dorong imbal hasil obligasi global lebih tinggi
- Perkuat yen
- Memengaruhi aset berisiko seperti saham dan kripto
Stablecoin seperti Tether (USDT), USD Coin (USDC), dan DAI belum merasakan banyak dampak. Mereka masih diperdagangkan sekitar $1, dan cadangan mereka sebagian besar dalam aset aman seperti Treasury dan uang tunai AS.
Tapi bisakah ini berubah? Mungkin. Inilah alasannya:
- Permintaan stablecoin bisa turun di Jepang jika obligasi lokal menjadi lebih menarik
- Volatilitas FX bisa meningkat jika investor Jepang membawa pulang uang
- Sentimen risiko global dapat bergeser, memengaruhi pasar kripto dan DeFi
Stablecoin Melangkah ke Pasar Jepang
Jepang mulai melihat kenaikan stablecoin yang didukung yen. Startup Tokyo JPYC menerbitkan stablecoin pertama yang dipatok yen pada Oktober 2025, dan Shinsei Trust and Banking berencana untuk meluncurkannya pada tahun 2026. Beberapa megabank juga bereksperimen dengan stablecoin untuk penggunaan institusional.
JPYC saat ini mendukung koinnya dengan campuran 50-50 antara deposito bank dan obligasi pemerintah, yang bertujuan untuk menaikkan porsi obligasi menjadi 80%. CEO Noritaka Okabe percaya bahwa penerbit stablecoin dapat menjadi pembeli besar obligasi pemerintah, membantu menjaga stabilitas karena BOJ mengurangi pembelian obligasinya.
Batasan dan Risiko Stablecoin
Para ahli memperingatkan bahwa stablecoin memiliki keterbatasan. Ekonom Eiji Taniguchi menjelaskan bahwa stablecoin biasanya berinvestasi dalam obligasi jangka pendek, sehingga tidak dapat menggantikan pembeli besar utang jangka panjang. Analis pasar Yuya Hasegawa menambahkan bahwa aset yang aman dan likuid sangat penting untuk cadangan stablecoin, yang membatasi opsi investasi mereka.
Terkait:Berikut adalah 26 alasan untuk menjadi bullish pada kripto pada tahun 2026: Para ahli mengungkapkan
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
