India Pindah di Jane Street Sebelum Gugatan Crypto Terraform

• SEBI melarang empat entitas Jane Street dari pasar India pada Juli 2025.
• Regulator menghitung keuntungan 36.502 crore rupee dari perdagangan hari kedaluwarsa.
• Gugatan terkait kripto di AS masih diperdebatkan.

Tuduhan terhadap Jane Street baru-baru ini meningkat setelah gugatan yang terkait dengan keruntuhan Terra menuduh perusahaan menggunakan taktik perdagangan canggih di pasar kripto. Tetapi sementara kasus Terraform masih diperdebatkan di Amerika Serikat, India telah mengambil tindakan peraturan terhadap raksasa perdagangan itu beberapa bulan sebelumnya, melarang empat entitas Jane Street dari pasar India pada Juli 2025.

Gugatan Terraform Menghidupkan Kembali Perdebatan Manipulasi

Pengajuan baru-baru ini oleh administrator rencana Terraform di pengadilan federal Manhattan menuduh Jane Street melakukan perdagangan gaya orang dalam dan berlari di depan seputar keruntuhan Terra 2022. Klaim tersebut tetap tidak terbukti, dan Jane Street telah membantah melakukan kesalahan.

Pedagang online dengan cepat menghubungkan gugatan tersebut dengan perilaku pasar yang tidak biasa, termasuk apa yang digambarkan beberapa orang sebagai penurunan likuiditas 10 pagi berulang di pasar kripto. Menurut komentar media sosial, pola-pola itu tampaknya mereda setelah gugatan itu menjadi publik, memicu spekulasi. Namun, tidak ada regulator yang mengkonfirmasi klaim tersebut.

Sementara perdebatan berlanjut di pengadilan AS, pengawas sekuritas India telah menyelidiki aktivitas Jane Street di pasar yang sama sekali berbeda: derivatif ekuitas.

Aksi SEBI di India

Regulator pasar modal India, Securities and Exchange Board of India (SEBI), meluncurkan penyelidikan terperinci terhadap perdagangan opsi indeks Jane Street.

Menurut pengajuan peraturan dan perintah publik, SEBI menuduh bahwa Jane Street menggunakan strategi terstruktur yang dirancang untuk memengaruhi level indeks, terutama pada hari kedaluwarsa derivatif, dengan cara yang menguntungkan posisi opsinya.

Regulator menjelaskan dua strategi utama:

• Pemosisian indeks intraday, yang melibatkan perdagangan saham besar yang dijadwalkan di sekitar kedaluwarsa opsi.
  
• Aktivitas “Menandai penutupan”, di mana perdagangan mendekati akhir pasar diduga menggerakkan harga dengan cara yang menguntungkan untuk posisi derivatif.

SEBI mengklaim pola ini menghasilkan keuntungan yang luar biasa tinggi dan terus berlanjut bahkan setelah peringatan dikeluarkan. Dalam satu contoh yang dikutip oleh SEBI, 17 Januari 2024, strategi tersebut diduga menghasilkan 735 crore rupee dalam satu sesi.

$4.3 Miliar dalam Dugaan Keuntungan

SEBI menuduh perusahaan memanipulasi indeks BANKNIFTY dan NIFTY 50 di 18 hari kedaluwarsa derivatif antara Januari 2023 dan Maret 2025.

Menurut perhitungan regulator, perdagangan menghasilkan keuntungan sebesar 36.502 crore rupee, sekitar $4,3 miliar. Perintah tersebut menguraikan apa yang digambarkan SEBI sebagai strategi “jebakan hari kedaluwarsa” dua fase.

Sementara kasus AS masih belum terselesaikan dan tuduhan masih diperdebatkan, regulator India telah menyelesaikan penyelidikan, mengeluarkan temuan, dan memberlakukan pembatasan.

Terkait: India Menargetkan Perdagangan Narkoba Darknet Dengan Satuan Tugas Pelacakan Kripto Baru