Kelemahan Tersembunyi? Mengapa Volume Perdagangan Bitcoin yang Rendah Merupakan Tanda Peringatan Utama

• Perbedaan besar telah muncul antara kenaikan harga Bitcoin dan penurunan volume perdagangan bulanannya
• Volume yang mendukung tertinggi sepanjang masa sebelumnya sekitar tiga kali lebih tinggi dari level hari ini
• Analis memperingatkan likuiditas yang tipis ini dapat menyebabkan penurunan tajam jika pemegang besar mulai menjual

Meskipun Bitcoin diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, sinyal on-chain yang mengkhawatirkan menunjukkan tanda peringatan bagi pasar. Penurunan multi-tahun dalam volume perdagangan bulanan telah menciptakan perbedaan yang signifikan dengan kenaikan harga Bitcoin, membuat beberapa analis memperingatkan bahwa pasar saat ini dibangun di atas fondasi likuiditas tipis yang rapuh.

Analisis ini menunjukkan bahwa kenaikan harga baru-baru ini, termasuk dorongan melampaui $100.000 pada tahun 2025, kurang didukung oleh partisipasi pasar yang luas daripada siklus sebelumnya, yang dapat menimbulkan risiko jika tekanan jual meningkat.

Pergeseran Volume Perdagangan Bitcoin

Antara 2013 dan 2017, Bitcoin melihat aktivitas pembelian institusional yang kuat, seperti yang tercermin dalam peningkatan volume perdagangan bulanan. Periode likuiditas yang kuat ini berfungsi sebagai dukungan pasar yang solid, memungkinkan Bitcoin membangun fondasi untuk apresiasi harga jangka panjangnya. Data volume dari tahap ini menunjukkan puncak yang jelas bertepatan dengan kenaikan harga yang kuat, menandakan partisipasi aktif dari investor institusional.

Penurunan Volume Menyertai Kenaikan Harga Baru-baru Ini

Sejak 2018, volume perdagangan bulanan Bitcoin telah menurun, bahkan ketika harganya terus naik, mencapai level tertinggi baru sepanjang masa melebihi $100.000 pada tahun 2025. Kesenjangan ini menunjukkan bahwa kenaikan harga baru-baru ini kurang bergantung pada partisipasi pasar yang luas atau perdagangan ritel dan lebih dipengaruhi oleh pembelian terkonsentrasi dari pemegang jangka panjang dan investor institusional selektif.

Data pasar saat ini menunjukkan aliran Bitcoin yang meningkat dari pemegang besar, atau “paus”, ke bursa. Rasio Bitcoin yang bergerak ke bursa mendekati ambang batas yang berbahaya, menandakan potensi tekanan jual. Secara historis, resistensi di dekat $110.000 telah terbukti kuat, dengan upaya sebelumnya untuk melampaui level ini dipenuhi oleh penjualan besar, terutama dari koin yang dipegang sejak hari-hari awal Bitcoin.

Volume yang mendukung tertinggi sepanjang masa Bitcoin sebelumnya sekitar tiga kali lebih tinggi dari level hari ini. Kontras ini menimbulkan kekhawatiran tentang kemampuan pasar untuk mempertahankan harga jika penjualan terkoordinasi dilanjutkan, terutama mengingat volume tinggi diperlukan untuk mempertahankan level support yang kuat.

Namun, pakar pasar memperingatkan bahwa setiap penurunan bisa langsung dan besar, terungkap dalam lingkungan yang ditandai dengan likuiditas tipis dan volume perdagangan yang rendah. Berkurangnya kehadiran pembeli aktif dapat berkontribusi pada pergerakan harga ke bawah jika paus atau pemegang institusional memutuskan untuk melikuidasi posisi.