Pengetatan Ganda Kazuo Ueda: Bank of Japan Akan Menjual ETF dan Menaikkan Suku Bunga Secara Bersamaan

• BOJ telah menjadi salah satu bank sentral paling agresif dalam hal pembelian aset, memiliki salah satu koleksi ETF terbesar secara global
• Pada bulan September, mereka telah menyusun rencana untuk menjual ETF dan perwalian investasi real estat Jepang (J-REIT)
• Ada banyak prediksi bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga kebijakannya dari 0,50% menjadi 0,75% pada pertemuan 18-19 Desember

Bank of Japan (BOJ) dilaporkan sedang bersiap untuk menarik dukungan pasar buatan selama beberapa dekade, dengan rencana untuk mulai melepaskan portofolio ETF kolosal ¥ 83 triliun ($ 534 miliar) pada awal Januari 2026. Pergeseran strategis ini menandai pembalikan terakhir Abenomics, mengubah bank sentral dari pembeli terbesar pasar saham menjadi penjual bersih.

Mengapa BOJ mulai membeli ETF sejak awal?

Dalam hal pembelian aset, BOJ telah menjadi salah satu bank sentral paling agresif. Ini memiliki salah satu koleksi ETF terbesar secara global, dibeli selama bertahun-tahun untuk menopang pasar saham dan membantu pertumbuhan ekonomi. Beberapa perkiraan menunjukkan bahwa pembuangan dapat diperpanjang selama beberapa dekade, mengingat ukuran kepemilikan.

Pada bulan September, BOJ telah menyusun rencana untuk menjual ETF dan perwalian investasi real estat Jepang (J-REIT). Ini bertujuan untuk menjual sekitar ¥330 miliar per tahun dalam nilai buku ETF (sekitar ¥620 miliar berdasarkan nilai pasar), sambil mencoba meminimalkan gangguan pasar. Rencana ini memungkinkan bank untuk menyesuaikan kecepatan tergantung pada kinerja pasar.

Terkait: 7 Token Teratas yang Terbuka untuk Diperhatikan Minggu Ini Saat Pasar Kripto Bersiap untuk Kenaikan Suku Bunga Bank of Japan

Menariknya, berita itu muncul ketika yen Jepang semakin kuat tepat sebelum pengumuman bank sentral. Ini dipandang sebagai tanda bahwa para pedagang sudah bereaksi terhadap ekspektasi bahwa Bank of Japan menarik diri dari kebijakan stimulus jangka panjangnya.

Poros BOJ ke normalisasi kebijakan dan kenaikan suku bunga

Ada banyak prediksi bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga kebijakannya dari 0,50% menjadi 0,75% pada pertemuan 18-19 Desember, yang merupakan langkah langka menuju suku bunga yang lebih tinggi. Sebagian besar juga memperkirakan bank akan terus menaikkan suku bunga tahun depan.

Gubernur lembaga tersebut, Kazuo Ueda, mencatat bahwa suku bunga jangka panjang telah naik lebih cepat dari yang diharapkan, sebuah tanda bahwa kondisi keuangan semakin ketat dan tujuan inflasi mungkin dalam jangkauan. Ini merupakan alasan lain bagi bank untuk mulai menarik kembali dukungan ekonominya.

Para ahli, termasuk ahli strategi dari BlackRock, memperingatkan bahwa jika BOJ tertinggal dalam menanggapi inflasi, pasar menghadapi risiko suku bunga “di belakang kurva”. Dengan kata lain, suku bunga dan inflasi dapat naik lebih cepat daripada respons bank, berpotensi menyebabkan ketidakstabilan di pasar saham dan obligasi.

Terkait: Akhir dari “Uang Gratis”: Kenaikan Imbal Hasil Jepang Mengancam Pasar Global dan Kripto