Perjuangan Inflasi Fed Goyah Saat PCE Naik: Kripto dan Bitcoin Menghadapi Risiko Kebijakan

• Metrik inflasi PCE naik dengan headline di 2,7%, inti di 2,9%, dan layanan di 3,3%.
• Federal Reserve memangkas suku bunga meskipun kemajuan inflasi terhenti selama 16 bulan.
• Bitcoin menghadapi risiko penurunan jika Fed membalikkan kebijakan karena kebangkitan inflasi.

Indeks inflasi pilihan Federal Reserve terus naik meskipun bank sentral beralih ke arah penurunan suku bunga. Data inflasi PCE menunjukkan inflasi utama sebesar 2,7%, inflasi inti sebesar 2,9%, dan inflasi jasa inti sebesar 3,3% per September 2025, menurut analisis dari Ecoinometrics.

Data mengungkapkan inflasi tidak membuat kemajuan menuju target 2% Fed setidaknya selama 16 bulan. Ketiga langkah PCE utama telah berdetak lebih tinggi dalam pembacaan baru-baru ini, menciptakan latar belakang yang menantang untuk keputusan kebijakan moneter.

The Fed memberikan penurunan suku bunga 25 basis poin pada September 2025, menurunkan suku bunga dana federal ke kisaran 4,00%-4,25%. Ini adalah penurunan pertama sejak Desember 2024, dibenarkan oleh pendinginan kondisi pasar tenaga kerja daripada pengendalian inflasi.

Pembalikan Kebijakan

Risiko utama untuk pasar Bitcoin dan cryptocurrency tidak berasal dari penurunan suku bunga itu sendiri tetapi dari potensi pembalikan kebijakan. Jika inflasi terus melonjak, The Fed mungkin perlu menghentikan atau membalikkan siklus pelonggarannya.

Pergeseran seperti itu akan menyebabkan sentimen risk-off di seluruh pasar keuangan dengan cepat. Bitcoin telah menunjukkan korelasi yang berkembang dengan aset berisiko tradisional, yang membuatnya rentan terhadap aksi jual pasar selama ketidakpastian kebijakan moneter.

Kinerja cryptocurrency selama siklus saat ini menantang narasinya sebagai lindung nilai inflasi. Aksi harga telah melacak pasar ekuitas lebih dekat daripada aset safe-haven tradisional seperti emas selama periode inflasi baru-baru ini.

Probabilitas penurunan suku bunga Desember berada di 78,8% untuk pengurangan yang lebih dalam ke kisaran 3,50%-3,75%. Namun, perkiraan ini mengasumsikan inflasi tetap terkendali hingga akhir tahun.

Pergeseran kebijakan menciptakan ketidakpastian pasar

Bank sentral telah secara eksplisit mengalihkan fokus dari memerangi inflasi ke mendukung pertumbuhan lapangan kerja. Proyeksi Fed menunjukkan rencana untuk pemotongan 50 basis poin lagi pada akhir 2025, meskipun ada tekanan harga yang terus-menerus.

Pasar saat ini memperkirakan probabilitas 91,9% dari pemotongan lain pada pertemuan FOMC 28-29 Oktober, membawa suku bunga ke kisaran 3,75%-4,00%. Hanya 8,1% pelaku pasar yang memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah, dengan probabilitas nol yang ditetapkan untuk kenaikan suku bunga.

The Fed mempertahankan proyeksi inflasi PCE sebesar 3% untuk tahun 2025 dan PCE inti sebesar 3,1% untuk tahun ini. Namun, proyeksi untuk tahun 2026 telah direvisi ke atas, mengakui inflasi dapat bertahan lebih lama dari yang diantisipasi sebelumnya.

Perkiraan pertumbuhan PDB telah direvisi lebih tinggi untuk 2025-2027, menunjukkan ekonomi mempertahankan kekuatan meskipun kondisi moneter lebih ketat selama dua tahun terakhir. Ketahanan ini memperumit prospek inflasi karena aktivitas ekonomi biasanya berkorelasi dengan tekanan harga.

Terkait: https://coinedition.com/could-a-gaza-ceasefire-ignite-the-next-crypto-bull-market/