Permainan BTC Telah Berubah: Institusi & Makro Sekarang Menjadi Fokus Utama Atas Teknis Murni

• Strategi (MSTR) adalah perusahaan publik terbesar. Pemegang Bitcoin dengan 506k+ BTC ($44B+)
• Penambang (Marathon, Galaxy) & perusahaan teknologi (Tesla, Block) di antara pemegang perusahaan top lainnya
• Pembelian institusional & peristiwa makro semakin mendorong pasar BTC, fokus analis

Michael Saylor’s Strategy (sebelumnya MicroStrategy) sejauh ini merupakan pemegang Bitcoin terbesar di antara perusahaan publik secara global. Menurut laporan terbaru, Strategy memegang 506.137 BTC pada akhir Maret. Perusahaan mengumpulkan simpanan ini terutama melalui penawaran utang dan penjualan ekuitas mulai tahun 2020.

Akumulasi Bitcoin awal Strategy membawa serta masuknya entitas perusahaan lain ke dalam ekosistem kripto. Ini termasuk penambang Bitcoin seperti Marathon Digital Holdings. Kepemilikan Marathon sekitar 26.842 BTC, yang sebagian besar terakumulasi melalui operasi penambangannya, menjadikannya pemegang perusahaan publik terbesar kedua yang diketahui Bitcoin saat ini.

Galaxy Digital menempati peringkat ketiga di antara perusahaan publik, memegang 15.449 BTC sebagai bagian dari strategi investasi kripto yang lebih luas dan terdiversifikasi. Tesla, Coinbase Global, Hut 8 Mining, Riot Platforms, Block Inc., CleanSpark, dan pendatang baru MetaPlanet terdiri dari sebagian besar dari 10 pemegang Bitcoin perusahaan publik teratas lainnya yang saat ini diidentifikasi.

Terkait: Strategy (sebelumnya MicroStrategy) Meluncurkan Penjualan Saham $2,1 Miliar untuk Mendanai Akuisisi Bitcoin Lebih Lanjut

Sebagian besar perusahaan ini pertama kali berkelana ke investasi Bitcoin setelah bull run 2021 yang signifikan. Aktivitas pembelian mereka pada saat itu berkontribusi pada lonjakan pasar yang mendorong harga Bitcoin di atas $69.000, menandai level tertinggi baru sepanjang masa saat itu.

Bagaimana sejarah mengkontekstualisasikan kepemilikan saat ini?

Harga Bitcoin jatuh secara signifikan selama pasar beruang 2022. Ini menyusul runtuhnya beberapa perusahaan industri kripto besar seperti Voyager, Celsius, dan FTX. BTC jatuh lebih dari 77% dari puncaknya pada tahun 2021, jatuh di bawah level $16.000 selama periode tersebut.

Namun, kebangkitan yang lebih baru-baru ini, sebagian dipicu oleh meningkatnya keterlibatan kelembagaan (seperti peluncuran ETF Bitcoin spot AS), membuat harga Bitcoin naik di atas $109.000 pada Januari 2025. Sejak itu mundur dari puncak itu untuk diperdagangkan di dekat $ 84.623 pada saat penulisan.

Bagaimana Minat Institusional Mengubah Analisis Bitcoin?

Mempertimbangkan perilaku harga Bitcoin selama empat tahun terakhir, keterlibatan kelembagaan sekarang memainkan peran penting dalam mempengaruhi siklus pasar dan perkembangan harga.

Misalnya, pembelian besar yang penting oleh Strategy dan perusahaan berfokus pada institusi lainnya membantu memicu bull run 2021. Baru-baru ini, peluncuran ETF Bitcoin spot AS pada awal 2024 dan diskusi yang sedang berlangsung tentang potensi stok Bitcoin pemerintah AS merupakan bagian dari latar belakang positif di balik lonjakan harga terbaru menuju level tertinggi baru sepanjang masa.

Terkait: Hut 8 Beralih ke AI, Memisahkan Penambangan ke ‘Bitcoin Amerika’ yang Terkait dengan Trump

Perkembangan kelembagaan dan terkait kebijakan ini sekarang sangat memengaruhi berapa banyak analis yang mendekati pasar Bitcoin. Terlepas dari pentingnya analisis grafik teknis yang berkelanjutan, banyak trader juga sekarang fokus secara intens pada peristiwa makroekonomi dan aktivitas jual beli institusional saat membentuk prediksi pasar dan perkiraan harga.

Penekanan ini telah mendefinisikan ulang filosofi perdagangan pasar kripto umum dibandingkan dengan siklus sebelumnya.