Perusahaan Perbankan Investasi Berbagi Wawasan Tentang Adopsi BTC MicroStrategy

• TD Cowen memandang adopsi Bitcoin MicroStrategy sangat signifikan, melihat BTC sebagai penyimpan nilai yang unggul.
• Sebuah laporan oleh perusahaan perbankan investasi menyoroti transformasi strategis MicroStrategy dari pendekatan defensif ke pendekatan oportunistik.
• TD Cowen memprediksi skenario optimis untuk kenaikan harga Bitcoin tetapi memperingatkan skenario penurunan karena tindakan regulasi.

TD Cowen memiliki minat khusus pada model adopsi Bitcoin Michael Saylor di MicroStrategy dan mengklaim bahwa Bitcoin mewakili “penyimpan nilai yang unggul” dibandingkan dengan bentuk uang lainnya,” ujar pendukung kripto TD Cowen yang telah mengejutkan internet dengan hal yang menyenangkan.

Perusahaan perbankan investasi yang baru-baru ini menutup unit aset digitalnya, menghasilkan laporan yang menyoroti bahwa MicroStrategy mengubah arus kas surplusnya menjadi Bitcoin menggunakan leverage yang efektif. Menurut dokumen tersebut, langkah ini merupakan tindakan defensif untuk melindungi nilai asetnya pada awalnya, namun dengan cepat berubah menjadi strategi oportunistik yang bertujuan untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Laporan itu menambahkan:

Dalam pandangan kami, strategi perusahaan hibrid ini mewakili pergeseran paradigma.

Sesuai formulir 8-K yang dikirimkan ke SEC AS, MicroStrategy membeli Bitcoin dari 24 Maret 2023 hingga 4 April 2023. Selama periode ini, perusahaan telah mengakuisisi sekitar 1.045 BTC dengan harga rata-rata sekitar US$28.016 per BTC.

TD Cowen menyebut MicroStrategy sebagai “perusahaan berpikiran maju” yang bertujuan untuk menangkal depresiasi daya beli dolar AS. Laporan tersebut menguraikan bahwa, tidak seperti uang fiat, Bitcoin memiliki persediaan terbatas sebesar 21 juta Bitcoin, menjadikannya berpotensi sebagai penyimpan nilai yang unggul.

Selanjutnya, laporan tersebut mengidentifikasi beberapa faktor signifikan sebagai pendorong potensial yang dapat berdampak positif terhadap nilai Bitcoin. Faktor-faktor ini termasuk potensi persetujuan ETF Bitcoin spot oleh SEC, kemajuan dalam pengembangan Lightning Network kemungkinan perubahan akuntansi oleh FASB/GAAP terkait perlakuan kepemilikan Bitcoin, dan halving Bitcoin yang akan datang.

Selain itu, TD Cowen memprediksi skenario optimis di mana harga Bitcoin dapat terapresiasi sebesar 127 persen menjadi sedikit di atas level tertinggi sepanjang masa sebelumnya di US$70.000 karena adopsi meningkat dan permintaan tumbuh. Di sisi lain, jika tindakan keras peraturan pada kelas aset berlanjut, laporan tersebut memperkirakan skenario penurunan yang menyebabkan jatuhnya harga BTC, berpotensi menjatuhkannya kembali ke US$15.000.

Pada 31 Mei, Bloomberg melaporkan bahwa TD Cowen menutup unit aset digitalnya setelah akuisisi Cowen Inc. oleh TD Bank Group pada Maret 2023. Namun, tim Cowen Digital menyatakan komitmennya untuk melayani investor institusional dari platform yang berbeda.

Dibandingkan dengan perusahaan perbankan investasi lainnya, TD Cowen memiliki sikap yang berbeda dalam hal penambangan Bitcoin, yang mereka anggap sebagai “salah satu penggunaan listrik industri yang paling efisien dan bersih.”