- Siklus pasar Bitcoin meluas hingga 2026 karena jatuh tempo utang global yang lebih lama.
- Likuiditas mendorong 90% perubahan nilai Bitcoin, melebihi pendapatan atau geopolitik.
- Suku bunga tinggi menunda pertumbuhan, tetapi perluasan likuiditas mendukung momentum kripto hingga tahun 2026.
Investor makro Raoul Pal telah menyatakan bahwa ritme pasar empat tahun tradisional Bitcoin telah bergeser ke siklus lima tahun, memproyeksikan puncak berikutnya akan terjadi sekitar kuartal kedua tahun 2026. Analisisnya menghubungkan pergeseran ini dengan perubahan struktural dalam jatuh tempo utang global, memperpanjang siklus bisnis biasa sekitar satu tahun.
Berbicara di Real Vision, Pal menjelaskan bahwa jatuh tempo utang pemerintah diperpanjang dari empat menjadi lima tahun antara 2021 dan 2022. Dia mengatakan perubahan ini secara efektif memperpanjang siklus bisnis global, yang secara historis diikuti oleh pergerakan harga Bitcoin. Menurutnya, tren saat ini mencerminkan kurva sinus 5,4 tahun yang sejalan dengan jatuh tempo tertimbang rata-rata utang global.
Terkait: Puncak $125K Hanyalah Permulaan: Analis Mengincar Puncak Bitcoin Pertengahan 2026
Perpanjangan Utang dan Tekanan Suku Bunga
Pal menyoroti bahwa penundaan siklus saat ini berasal dari suku bunga tinggi, yang telah memperlambat pertumbuhan likuiditas. Dia mencatat bahwa sementara Wall Street diuntungkan dari inflasi aset, Main Street menghadapi kondisi keuangan yang lebih ketat. Dia menekankan bahwa penurunan suku bunga tetap diperlukan untuk mengelola kenaikan biaya utang dan mengembalikan keseimbangan antara sektor keuangan dan riil.
Analis makro juga menunjukkan bahwa pembuat kebijakan global menghadapi tantangan yang kompleks, menurunkan suku bunga untuk membiayai kembali utang yang tumbuh tanpa mengacaukan mata uang atau ekspektasi inflasi. Lingkungan ini, katanya, telah menghasilkan siklus bisnis yang diperpanjang yang menyimpang dari pola empat tahun sebelumnya.
Likuiditas sebagai Pendorong Pasar Inti
Di luar suku bunga, Pal mengidentifikasi likuiditas sebagai kekuatan kunci di balik valuasi aset. Dia mengatakan likuiditas menyumbang sekitar 96% dari pergerakan saham teknologi dan sekitar 90% dari Bitcoin. Korelasi yang kuat menunjukkan bahwa arus modal, daripada pendapatan atau pergeseran geopolitik, memainkan peran terbesar dalam menentukan arah pasar.
Dia menambahkan bahwa karena bank sentral memperluas likuiditas sekitar 8% per tahun untuk mengelola utang dan lindung nilai inflasi, aset yang gagal menghasilkan di atas 11% berisiko mengalami kerugian jangka nyata. Selain itu, aset kripto, yang berkinerja lebih baik dalam kondisi makro seperti itu, oleh karena itu dapat tetap disukai selama ekspansi likuiditas yang sedang berlangsung.
Namun, Pal menyimpulkan bahwa struktur siklus menunjukkan momentum pertumbuhan Bitcoin dan Ethereum dapat berlanjut hingga tahun 2026, dengan likuiditas kemungkinan mencapai puncaknya sebelum pertengahan tahun.
Terkait: Raoul Pal Prediksi Ethereum Akan Melampaui Bitcoin Saat Siklus Diperpanjang
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
