Saham Coinbase Turun 24% karena Kelemahan Kripto Tetap Ada

• Saham Coinbase turun 24% dalam 30 hari karena analis memangkas target setelah hasil Q4.
• $4 miliar dalam arus keluar kripto lima minggu menandakan tekanan jual pasar yang berkelanjutan.
• Coinbase memegang uang tunai $11,2 miliar; Perdagangan mungkin turun 20%, layanan naik 14%.

Saham Coinbase Global Inc. menghadapi tekanan baru karena analis menurunkan peringkat dan arus keluar pasar kripto yang terus-menerus membebani sentimen, bahkan ketika perusahaan mempertahankan penyangga likuiditas yang cukup besar. Saham telah turun lebih dari 24% selama 30 hari terakhir, mencerminkan kehati-hatian investor menyusul laporan pendapatan terbarunya dan kelemahan yang berkelanjutan di seluruh pasar aset digital.

Coinbase melaporkan pendapatan kuartal keempat 2025 sebesar $1,79 miliar dan laba per saham sebesar $0,66. Terlepas dari hasil yang melampaui beberapa ekspektasi, beberapa perusahaan menyesuaikan prospek mereka sebagai tanggapan terhadap kondisi pasar yang lebih luas dan tren khusus perusahaan.

China Renaissance menurunkan target harganya dari $301,50 menjadi $223,20 sambil mempertahankan peringkat beli. Morningstar memangkas perkiraan nilai wajarnya dari $ 188 menjadi $ 160 dan menggeser penilaiannya menjadi “dinilai wajar.” Monness Crespi Hardt menegaskan kembali peringkat jual dengan target harga $120, mengutip kekhawatiran penilaian dan risiko terkait stablecoin.

Revisi tambahan menyusul. Compass Point menurunkan targetnya menjadi $140 dan mempertahankan peringkat jual, menunjuk pada penurunan volume perdagangan. Piper Sandler menurunkan targetnya menjadi $150 setelah EBITDA yang disesuaikan meleset dari perkiraan. Needham memangkas targetnya menjadi $ 230 tetapi mempertahankan peringkat beli. H.C. Wainwright menegaskan kembali peringkat beli dengan target harga $350.

Data Pasar Menandakan Tekanan Jual yang Berkelanjutan

Data di seluruh sektor menunjukkan arus keluar yang berkelanjutan. Investor menarik $288 juta dari produk investasi kripto minggu lalu, memperpanjang lima minggu beruntun dengan total $4 miliar dalam penebusan bersih. Dua belas ETF Bitcoin spot yang terdaftar juga telah mencatat arus keluar selama lima minggu berturut-turut sebesar $3,8 miliar.

Menurut data dari Longbridge, Indeks Premium Bitcoin Coinbase tetap negatif selama 39 hari berturut-turut, melebihi fase koreksi sebelumnya dan mengindikasikan aktivitas penjualan berkelanjutan dari investor AS.

Selain itu, analitik on-chain dari CryptoQuant menunjukkan bahwa paus menyumbang 64% dari Bitcoin yang pindah ke bursa. Siklus turun saat ini telah mencapai 140 hari, dibandingkan dengan durasi rata-rata puncak-ke-palung sekitar 350 hari.

Lebih dari $591 juta dalam posisi beli dengan leverage dilikuidasi di tengah volatilitas baru-baru ini, sementara beta saham 3,7 telah memperkuat perubahan harga, berkontribusi pada penurunan 46% selama enam bulan.

Posisi Likuiditas dan Perkembangan Kebijakan

Terlepas dari hambatan operasional, Coinbase mengakhiri tahun 2025 dengan $11,2 miliar dalam sumber daya likuid dan $2 miliar dalam investasi kripto. Morningstar memproyeksikan penurunan sekitar 20% dalam pendapatan perdagangan tahun ini tetapi memperkirakan pendapatan langganan dan layanan akan tumbuh sekitar 14%.

Chief Executive Officer Brian Armstrong muncul di CNBC bersama Senator Bernie Moreno untuk membahas CLARITY Act. Pasar prediksi mencerminkan ekspektasi yang beragam, dengan Kalshi menunjukkan lebih dari 70% peluang lolos dan Polymarket menunjukkan 52%.

Terkait: Bongkar Saham Ark Invest Coinbase Terus Berlanjut; Menjual Saham Senilai $25 Juta