SEC Bergerak Lebih Dekat untuk Menyetujui Kelas Saham ETF untuk Reksa Dana

• SEC menyelesaikan percontohan untuk kelas saham ETF, dimulai dengan Dimensional Fund Advisors.
• Reksa dana sekarang dapat diperdagangkan sebagai ETF, menambah likuiditas dan efisiensi pajak.
• Lebih dari 80 manajer aset menunggu persetujuan untuk meluncurkan kelas saham ETF.

Pemberitahuan utama SEC akan segera memungkinkan manajer aset untuk menambahkan kelas saham ETF ke reksa dana yang ada, menggunakan struktur kelas multi-saham. Akibatnya, manajer reksa dana dapat menawarkan versi ETF dari dana mereka tanpa meluncurkan ETF yang sama sekali baru.

Perusahaan pertama yang menguji model ini adalah Dimensional Fund Advisors (DFA), yang telah mengajukan keringanan pengecualian untuk mengizinkan reksa dananya juga menerbitkan kelas saham ETF di samping saham reksa dana tradisional.

Cara Kerja Kelas Saham ETF

Dalam model baru ini, reksa dana tunggal memegang satu set aset dasar tetapi menerbitkan dua jenis saham. Satu kelas diperdagangkan intraday di bursa seperti ETF lainnya. Kelas lainnya tetap dalam bentuk reksa dana tradisional, diperdagangkan sekali sehari pada nilai aset bersihnya.

Desain itu memberi investor pilihan. Anda dapat memilih kelas saham ETF untuk likuiditas, harga intraday, dan fitur pajak yang disertakan dengan ETF. Atau Anda dapat mengadakan kelas reksa dana jika Anda lebih suka model penebusan harian yang sudah dikenal. Ini adalah portofolio inti yang sama, tetapi dua jalur untuk mengaksesnya.

Dalam hal peraturan, perintah yang diusulkan SEC di bawah Rilis Undang-Undang Perusahaan Investasi 35770 secara eksplisit mengizinkan hal ini karena “Dana ETF Multi-Kelas” dapat menawarkan satu atau lebih kelas ETF yang diperdagangkan ditambah kelas reksa dana non-bursa.

Terkait: SEC akan memutuskan 16 ETF spot Altcoin pada bulan Oktober: XRP, Solana, Litecoin yang dipertaruhkan

Mengapa Ini Penting bagi Manajer Aset

SEC telah mengindikasikan bahwa ini adalah percontohan atau langkah pertama. DFA adalah penggerak pertama di bawah kerangka kerja baru ini, dan regulator mengharapkan bahwa manajer aset lain akan mengikuti. Sudah ada sekitar 80 aplikasi yang sebanding dari perusahaan lain yang mencari bantuan serupa untuk menerbitkan kelas saham ETF untuk reksa dana mereka.

Banyak di industri ini berharap, melihat ini sebagai cara baru bagi perusahaan investasi tradisional untuk bersaing dengan ETF, memungkinkan mereka untuk memanfaatkan kinerja dana mereka yang ada sambil mendapatkan tunjangan ETF.

Namun, perlu dicatat bahwa SEC akan memerlukan perlindungan terhadap konflik kepentingan antara kelas saham, pengungkapan, dan pengawasan yang sedang berlangsung.

Langkah besar untuk proyek kripto dan token

Struktur ETF sudah digunakan dalam kripto melalui Bitcoin dan Ethereum ETF, tetapi jika reksa dana juga dapat mengadopsi kelas saham ETF, itu menurunkan gesekan struktural untuk dana yang mempertimbangkan strategi berbasis token atau blockchain.

Jika regulator mengizinkan kelas saham ETF pada reksa dana, manajer dapat melampirkan kelas ETF ke dana yang berinvestasi dalam aset tokenisasi. Itu akan merampingkan persetujuan, memangkas waktu peluncuran, dan memudahkan strategi tokenisasi untuk menjangkau investor.

Selain itu, kelas ETF umumnya mendapat manfaat dari mekanisme penebusan dalam bentuk barang, yang dapat mengurangi distribusi capital gain. Model ini menarik bagi investor kena pajak dan relevan untuk dana kripto di akun yang tidak terlindungi pajak.

Meskipun masih sangat dini dan SEC belum melampaui langkah pertama ini, langkah ini dapat mengarah pada pengembangan jenis dana investasi baru yang menggabungkan keuangan tradisional dengan teknologi kripto.

Terkait: Kalender Oktober SEC Membawa Enam Putusan ETF XRP dalam Satu Minggu