Suara Crypto Menuduh Anggota Parlemen AS Melindungi Bank Atas Inovasi Stablecoin

• Proposal CLARITY Act melarang hasil stablecoin, secara langsung menargetkan model pendapatan kripto inti.
• Saham Circle turun hampir 20% karena pasar menetapkan kembali harga risiko peraturan yang terkait dengan cadangan USDC.
• Para pemimpin kripto berpendapat langkah tersebut melindungi bank dengan memblokir stablecoin agar tidak bersaing dengan hasil deposito.

Pelaku pasar kripto bereaksi keras ketika detail baru dari CLARITY Act mengindikasikan pembatasan langsung pada imbal hasil stablecoin. Bahasa yang diusulkan akan melarang platform menawarkan bunga “secara langsung atau tidak langsung” pada kepemilikan stablecoin, menargetkan model pendapatan utama di seluruh industri.

Hal ini memicu reaksi dari investor, analis, dan pendiri, yang berpendapat langkah tersebut melindungi perbankan tradisional dengan mengorbankan inovasi kripto.

CLARITY Act Menargetkan Hasil Stablecoin

Saham Circle turun tajam hampir 20%, dengan beberapa pelaku pasar mengaitkan langkah tersebut dengan teks legislatif baru daripada faktor makro.

Analis Neel menyatakan bahwa penurunan tersebut tidak didorong oleh kekhawatiran penjualan ARK atau penurunan suku bunga tetapi oleh kebocoran bahasa CLARITY Act, yang secara langsung menargetkan perolehan hasil yang terkait dengan cadangan stablecoin.

Dia menjelaskan bahwa Circle menghasilkan sekitar 96% dari pendapatannya dari bunga cadangan USDC, dan kata-kata luas seputar “kesetaraan ekonomi” dapat memengaruhi model itu.

RUU tersebut diperkirakan akan pindah ke markup pada akhir April, menempatkan fokus langsung pada risiko peraturan daripada kondisi pasar.

Pemimpin Kripto Menolak Kembali

Direktur Cryptosity Joshua Jake berpendapat bahwa politisi AS telah mengecewakan industri kripto setelah menerima dukungan darinya, menambahkan bahwa anggota parlemen akhirnya memihak bank tradisional ketika stablecoin mulai menawarkan alternatif keuangan nyata.

Dia mengklaim pembatasan hasil bukan tentang perlindungan konsumen tetapi tentang mempertahankan kontrol atas sistem keuangan yang mengandalkan biaya dan penjaga gerbang.

Dia juga menambahkan bahwa dampak langsung kemungkinan akan merugikan proyek DeFi dan mendorong inovasi di luar AS, meskipun dia bersikeras bahwa desentralisasi akan terus tumbuh dalam jangka panjang.

Influencer CryptoCoffee mengatakan hasilnya menunjukkan bahwa kepentingan perbankan telah memenangkan pertempuran kebijakan, menunjukkan bahwa platform kripto tidak akan lagi dapat menawarkan hasil pada stablecoin yang menganggur. Dia menyarankan ini dapat mendorong pengguna ke DeFi, sambil juga mencatat risiko yang terkait dengan protokol hasil yang lebih baru.

Analis Terpecah Tentang Dampak Jangka Panjang

Sementara itu, pendiri Moonrock Capital Simon Dedic menyatakan bahwa pasar salah membaca situasi, dengan alasan bahwa pembatasan pass hasil sebenarnya dapat memperkuat model bisnis Circle.

Dia menjelaskan bahwa mencegah distribusi imbal hasil memungkinkan emiten untuk mempertahankan pendapatan bunga sambil mengaitkan batasan tersebut dengan regulasi.

Dedic juga mencatat bahwa tekanan jual baru-baru ini di Circle diperbesar oleh berita bahwa Tether sedang mengejar audit penuh, yang dapat menantang posisi Circle sebagai opsi yang lebih tepercaya di pasar yang diatur.

Pada saat yang sama, Dedic berpendapat bahwa kejelasan peraturan yang lebih luas dapat mendukung pertumbuhan jangka panjang bagi kedua perusahaan.

Terkait: Crypto Mendapat Kejelasan karena SEC, CFTC Mengatakan Sebagian Besar Token Bukan Sekuritas