- 비트코인 ETF 출시는 QQQ ETF의 54주 정점을 반영하며, 시장 변화 가능성을 시사한다.
- 밈코인과 ETF에서의 유동성 유출이 자본을 다시 비트코인으로 집중시키고 있다.
- 왼쪽 이동 주기는 BTC 급락과 장기적 약세장을 촉발할 수 있다.
비트코인 현물 ETF 출시는 초기에는 암호화폐 산업의 대변혁으로 여겨졌다. 많은 투자자들은 이러한 금융 상품이 기관 투자 수요를 대폭 증가시켜 비트코인 가격을 새로운 차원으로 끌어올릴 것이라 기대했다.
그러나 현실은 다르게 전개되고 있다. 2024년 1월 20일 이후 비트코인은 상승 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있으며, 시장이 너무 빨리 ‘완벽한 가격 반영’을 해버린 것은 아닌지 의문이 제기되고 있다.
역사적 시장 패턴을 살펴보면, 비트코인의 현재 흐름에 대한 힌트를 얻을 수 있다. 애널리스트 벤자민 코웬 (Benjamin Cowen)은 비트코인 ETF의 움직임이 1999년 출시된 나스닥-100 ETF(QQQ)와 유사하다고 지적했다.
QQQ ETF는 출시 54주 후 정점을 찍었으며, 비트코인 역시 ETF 출시 54주 후 최고점을 기록했다. 특히 이 시점이 미국 대통령 취임식과 맞물려 있어 거시경제적 전환점이 될 가능성이 크다.
밈코인 열풍, 비트코인과 ETF 유동성 빨아들이나
이번 시장 주기에서 핵심 문제 중 하나는 유동성 분배다. 밈코인의 급부상은 비트코인과 기존 주요 자산에서 자본을 빼앗아 갔다. 많은 개인 투자자들은 “밈코인 슈퍼사이클”을 믿으며 투자했지만, 대부분의 토큰이 급락하며 손실을 초래했다.
이러한 현상은 과거 투기적 거품과 유사한 패턴을 보인다. 과대광고에 의해 일시적으로 급등한 자산들이 결국 상승폭을 모두 반납하는 모습이다.
비트코인 지배력은 38%에서 64%로 증가했으며, 이는 자본이 다시 BTC로 집중되고 있음을 보여준다. 이 흐름은 투자자들이 알트코인에 대한 신뢰를 잃고 상대적으로 안정적인 비트코인으로 회귀하고 있음을 시사한다.
한편, ETF의 역할도 논란의 대상이다. ETF는 비트코인의 접근성을 높이는 반면, 장기적으로는 탈중앙화 및 공급에 대한 기관 통제 문제를 불러일으킬 수 있다.
1970년대와 유사한 흐름? 비트코인의 “좌측 변환 주기” 시나리오
역사적 시장 주기를 분석하면 흥미로운 시각을 얻을 수 있다. 1970년대는 높은 인플레이션과 경제적 불확실성이 지속된 시기로, 이 기간 동안 두 개의 “좌측 변환 주기”가 발생했다. 좌측 변환 주기는 시장 정점이 예상보다 일찍 발생하고 이후 장기간의 약세장이 이어지는 현상을 의미한다.
만약 비트코인이 이 패턴을 따른다면, 2025년 1분기에 급락 후 2~3분기에 일시적 반등이 나타날 가능성이 있다. 그러나 BTC 가격이 곧 7만 달러 이하로 떨어진다면, 이는 왼쪽 이동 주기의 신호일 수 있다.
반면, 이후 반등에서 이전 고점을 넘지 못하면 2026년 경기 침체의 전조가 될 수도 있다. 그러나 비트코인이 7만 달러 이상에서 지지를 유지한다면, 새로운 사상 최고가를 기록할 가능성도 여전히 남아 있다.
현재 비트코인 (BTC) 가격은 86,034.03달러이며, 24시간 거래량은 50,823,451,453달러다. 지난 24시간 동안 3.28% 하락했지만, 지난 일주일 동안은 0.75% 상승했다. 유통 공급량은 2,000만 BTC이며, 시가총액은 1.7조 달러다.
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