‘상관 관계 효과’ 비트코인과 주식의 동반 하락

• 글로벌 시장에 영향을 미치는 ‘상관 관계’로 인한 비트코인이 급격한 매도세가 발생했다.
• 온체인 데이터에 따르면 단기 비트코인 보유자들이 상당한 스트레스를 받고 있는 것으로 나타났다.
• 현물 가격은 지지선을 찾았지만, 주요 구간 아래로 하락하면 하락장을 예고할 수 있다.

8월 첫째 주 주식과 암호화폐 시장은 ‘상관관계’로 인해 큰 변동성을 보였으며, 이로 인해 대규모 매도세가 발생했다. 비트코인(BTC)은 이번 주기 중 가장 가파른 가격 하락을 보이며 단기 보유자들 사이에서 신중한 투자 심리를 야기하고 있다.

8월 5일, 글로벌 시장은 엔 캐리 트레이드가 풀리고 경기 침체에 대한 우려로 미국국채가 강세를 보이면서 급락했다. 그 결과 비트코인 가격은 사상 최고치 대비 32% 급락하며 현 사이클에서 사상 최저치를 기록했다.

현재 비트코인 가격을 200일 이동평균과 비교하는 메이어 배수는 이번 가격 하락의 심각성을 보여주고 있다. 현재 메이어 배수는 0.88로, 비트코인은 2022년 말 FTX 붕괴 이후 최저치를 기록하고 있다.

또한, 온체인 시장 인텔리전스 플랫폼인 글래스노드는 최근 매도세의 영향에 대한 귀중한 인사이트를 제공했다. 데이터에 따르면 단기 보유자 비용 기준은 64,300달러이고 -SD 밴드는 49,600달러이다. 현물 가격이 해당 -1SD 밴드에 근접한 것은 역사적으로도 드문 일이며 급격한 시장 하락을 의미한다.

또한, 신규 비트코인 투자자의 미실현 손익을 측정하는 단기 보유자 MVRV는 FTX 붕괴 이후 가장 큰 손실이 발생한 것으로 나타났다. 단기 보유자 공급량의 7%만이 수익성이 있는 것으로 나타나 최근 구매자들 사이에 상당한 재정적 스트레스가 있음을 나타내고 있다.

실제 시장 평균(45.9만 달러)과 활성 투자자 가격(51.2만 달러)은 활성 투자자의 평균 비용 기준을 추정한다. 현물 가격이 이 구간 근처에서 지지선을 찾으면 잠재적인 매수세가 있음을 나타날 것이다. 이 구간을 결정적으로 벗어난다면 약세장으로의 전환을 의미하며, 많은 투자자들이 손실을 볼 수 있을 것이다.

시장 침체로 인해 약 13억 8천만 달러의 실현 손실이 발생했으며. 이는 미화 기준으로 역대 13번째로 큰 규모이며, 단기 보유자가 이 수치의 97%를 차지했다. 

파생상품 시장에서는 2억 7,500만 달러 상당의 롱 포지션과 9,000만 달러 상당의 숏 포지션이 청산되어 총 3억 6,500만 달러가 청산되었다. 이로 인해 선물 미청산 계약이 크게 감소하여 시장이 재편되었음을 시사했다.