- O preço do Ethereum caiu para US$ 4.200, após uma alta histórica de quase US$ 5.000.
- A oferta de stablecoin e os depósitos DeFi estão em mínimas de vários meses.
- Analistas sugerem que possíveis cortes nas taxas em setembro podem desencadear um ressurgimento da liquidez.
O preço do Ethereum recentemente ficou sob pressão, caindo para US$ 4.200 poucos dias depois de atingir um recorde histórico de quase US$ 5.000. Essa queda de preço pode ser explicada por dados recentes on-chain, que revelam uma divergência no comportamento do mercado.
As métricas de liquidez, como fornecimento de stablecoin e depósitos DeFi, caíram para mínimos de vários meses. Enquanto isso, os indicadores de adoção, incluindo endereços ativos e transações, estão em níveis recordes.
Isso sugere que o Ethereum pode estar mudando de um mercado orientado por rendimento para um ecossistema liderado por serviços públicos, com possíveis cortes de taxas em setembro possivelmente atuando como um catalisador para o próximo rompimento de preços.
Stablecoin no Ethereum cai 34,27 milhões de ETH
- A capitalização de mercado em dólares das stablecoins na rede Ethereum é atualmente de US$ 149,58 bilhões, representando uma avaliação mais alta de todos os tempos, de acordo com a DeFiLlama
- No entanto, quando medido em termos de ETH, o volume de hoje é de 34,27 milhões de tokens ETH, um número baixo em comparação com os 80,24 milhões de ETH vistos em abril.
- As stablecoins servem como a principal base de liquidez para o comércio de criptomoedas, e uma contração em sua oferta geralmente sinaliza que os investidores estão retirando capital do ecossistema.
- A divergência atual entre a alta histórica no valor em dólares das stablecoins no Ethereum e o menor volume de ETH pode ser explicada pelo alto preço dos tokens ETH. Um preço ETH mais alto significa que o valor em dólares das stablecoins será maior em relação à quantidade de tokens.
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TVL DeFi cai para 20,88 milhões de ETH
No espaço financeiro descentralizado, o valor total bloqueado na rede Ethereum também está tendo uma queda no volume de ETH. TVL é uma medida de quanto ETH está comprometido com protocolos como empréstimos, staking e farming.
- O TVL DeFi da Ethereum caiu para 20,88 milhões de ETH a partir de hoje, em comparação com 28,4 milhões em abril.
- No entanto, em dólares, o TVL do Ethereum está perto de seu recorde histórico, com um valor de US$ 91,59 bilhões.
- Em julho de 2021, o TVL era de 29 milhões de ETH com um valor recorde de US$ 106,5 bilhões. Atingiu seu ponto mais baixo em 2023, com apenas 12 milhões de ETH no valor de cerca de US$ 20 bilhões na época.
- Esse ciclo de expansão e queda significa que os investidores retiraram grandes quantidades de ETH do DeFi durante a crise, mas desde então retornaram, mostrando confiança e atividade renovadas no ecossistema do Ethereum.
Endereços ativos chegam a 16,35 milhões
Em contraste com as saídas de liquidez, o uso da rede aumentou.
- O Ethereum registrou 16,35 milhões de endereços ativos, o nível mais alto já registrado.
- Este marco reflete uma atividade de carteira sem precedentes, impulsionada pela adoção de pagamentos de Camada 2 e interesse institucional mais amplo na liquidação de blockchain.
Transações diárias atingem 50,29 milhões
- Os níveis de atividade do Ethereum são ainda mais destacados por 50,29 milhões de transações mensais, marcando outro recorde histórico.
- Este número representa as transações de 1º a 30 de agosto. Notavelmente, as transações diárias de ETH ficam em 1,61 milhão.
- Esse aumento acentuado ocorre quando as soluções de Camada 2 permitem transferências mais baratas e rápidas, tornando o Ethereum mais acessível para atividades de alta frequência.
- Transferências de stablecoin, pagamentos de pequeno valor e negociações especulativas alimentaram o crescimento das transações.
De olho nos cortes de juros de setembro
- O preço do Ethereum permanece perto de seus antigos máximos históricos, mas ainda não estabeleceu um rompimento decisivo. O Ethereum está cerca de 11% abaixo de sua máxima histórica de US$ 4.954 alcançada no início deste mês.
- Os analistas observam que o impulso on-chain por si só pode não ser suficiente para impulsionar uma alta sem um retorno da liquidez.
- Se setembro de 2025 trouxer cortes nas taxas, como muitos esperam, o capital poderá fluir de volta para stablecoins e DeFi, restaurando a liquidez junto com a atividade recorde.
- Essa combinação pode fornecer as condições para o Ethereum superar seus picos anteriores e estabelecer novos recordes de preços.
Perspectivas do ETF Ethereum
- Os ETFs Ethereum registraram US$ 13,53 bilhões em entradas totais desde o lançamento, liderados pelo ETHA da BlackRock (US$ 13,1 bilhões) e FETH da Fidelity (US$ 2,8 bilhões), enquanto o ETHE da Grayscale registrou US$ 4,52 bilhões em saídas líquidas.
- Os fluxos diários permaneceram voláteis. A BlackRock registrou fluxo zero na sexta-feira, enquanto a Fidelity registrou saída de US$ 51 milhões. Os ETFs da Grayscale também registraram fluxos negativos de US$ 28,6 milhões e US$ 61 milhões.
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O Ethereum está pronto para subir em setembro?
As perspectivas de curto prazo do Ethereum permanecem incertas, com seu preço flutuando entre US$ 4.650 e abaixo de US$ 4.500. A partir de agora, o Ethereum está sendo negociado a US$ 4.393, mostrando um aumento de 0,5% nas últimas 24 horas, mas uma perda de 6,8% na semana passada. O volume de negócios subiu para US$ 43,68 bilhões, refletindo um aumento de 10% no último dia.
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Juntas, essas métricas mostram uma clara divergência. Enquanto a liquidez está saindo das stablecoins e DeFi, o uso está acelerando em toda a rede. Isso destaca uma mudança estrutural: de um mercado de capital pesado e busca de rendimento para um ecossistema orientado por serviços públicos, onde a atividade, e não os fundos bloqueados, é o motor do crescimento.
Olhando para o futuro, se setembro de 2025 entregar os cortes de juros esperados, a liquidez poderá fluir de volta para o sistema. Combinado com uma atividade de rede recorde, esse ambiente tem o potencial de desencadear um grande movimento de impulso acima dos máximos anteriores.
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