O Reino Unido não está mais debatendo se a cripto pertence ao sistema financeiro. O debate agora mudou decisivamente para o quão rigidamente deve ser governado e se uma policiamento mais forte desbloqueará o crescimento de longo prazo ou restringirá silenciosamente a inovação.
Após anos de supervisão fragmentada, centrada principalmente no registro de prevenção à lavagem de dinheiro, os reguladores britânicos estão redesenhando as regras de engajamento para ativos digitais.
Cripto está sendo retirada da ambiguidade legal, inserida no direito de propriedade e preparada para supervisão financeira total pela Financial Conduct Authority (FCA).
Os apoiadores descrevem a mudança como uma modernização já esperada. Críticos dizem que isso corre o risco de transformar um dos setores mais dinâmicos das finanças em mais uma extensão de conformidade do banco tradicional. O que está claro é que a abordagem do Reino Unido em 2025 marca um ponto de virada estrutural e não um ajuste temporário.
Da Zona Cinzenta Legal para a Propriedade Reconhecida
Um dos movimentos criptográficos mais importantes do Reino Unido em 2025 não veio de um regulador, mas de legisladores. Em 2 de dezembro, o Reino Unido reconheceu formalmente a criptomoeda como propriedade após a Lei de Propriedade (Ativos Digitais etc.) receber a Sanção Real.
Esse reconhecimento vai além do simbolismo e remodela diretamente como as criptomoedas se encaixam na economia. Na prática, status legal de propriedade significa:
- Criptoativos podem ser claramente possuídos, transferidos, herdados e garantidos como garantia
- Vítimas de roubo ou fraude obtêm recursos legais mais fortes
- Os processos de insolvência envolvendo criptomoedas agora se baseiam em bases jurídicas mais sólidas
- Investidores institucionais ganham clareza sobre a exequibilidade e o risco de custódia
Por anos, a incerteza em torno dos direitos de propriedade foi um impedimento silencioso, porém poderoso, para bancos, seguradoras e fundos de pensão. Com essa barreira removida, o Reino Unido sinalizou que a cripto não é mais um experimento externo, mas sim uma classe de ativos que a lei está preparada para defender.
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A Verdadeira Mudança: Da Supervisão para a Fiscalização
No entanto, o reconhecimento legal é apenas a primeira camada. Ao longo de 2025, HM Treasury e a FCA vêm construindo uma estrutura para trazer as empresas cripto ao mesmo perímetro regulatório que as instituições financeiras tradicionais. Isso é, na prática, o início de uma “policiamento cripto” mais rigoroso.
Sob as mudanças propostas relacionadas à Lei de Serviços e Mercados Financeiros (FSMA), as empresas de criptomoedas poderão em breve ser obrigadas a:
- Obtenha autorização total da FCA, não apenas se registre para verificações anti-lavagem de dinheiro
- Siga regras de abuso de mercado semelhantes às de ações e derivativos
- Atender aos mesmos padrões de governança e gestão de riscos das finanças tradicionais
- Atribuir claramente responsabilidades aos gerentes seniores e aos principais acionistas
Embora a aplicação total só seja esperada por volta de 2027, a mensagem é clara. Empresas de criptomoedas que operam no Reino Unido estão sendo transferidas de um ambiente pouco regulado para um com supervisão firme e previsível.
Nova Camada de Policiamento: Relatórios Completos de Transações a partir de 2026
Embora a supervisão total da FCA ainda esteja a dois anos de distância, o policiamento em nível de dados chega muito antes. A partir de 2026, o Reino Unido exigirá que os provedores de serviços de criptoativos reportem detalhadamente todas as transações criptográficas às autoridades fiscais, incluindo identidades dos usuários, valores das transações, tipos de ativos e contrapartes.
De acordo com a CoinEdition, a exigência alinha o Reino Unido ao Marco de Declaração de Criptoativos (CARF) da OCDE e reflete os esforços globais para fechar lacunas na declaração fiscal de criptomoedas.
De acordo com as regras de relatório:
- Exchanges, corretoras e plataformas de custódia devem coletar e enviar dados de transações
- A atividade criptográfica transfronteiriça será automaticamente compartilhada com outras autoridades fiscais
- Tanto usuários de varejo quanto institucionais estão dentro do escopo
- O descumprimento pode desencadear penalidades e ações de fiscalização
Isso significa que, mesmo antes de entrarem em vigor as regras completas de licenciamento e conduta, as transações criptomoedas deixarão de ser opacas.
Para os reguladores, o objetivo é reduzir a evasão fiscal, melhorar a supervisão e tratar as criptomoedas como outros ativos financeiros.
Para usuários e empresas, o impacto é significativo: as expectativas de privacidade mudarão, soluções alternativas offshore serão mais difíceis e plataformas voltadas para o Reino Unido precisarão de sistemas que atendam aos padrões de dados em nível bancário.
Por que os reguladores estão apertando a rede
Os mercados de criptomoedas agora são maiores, mais conectados e usados por muito mais consumidores comuns do que eram há alguns anos. Quando algo dá errado, o impacto não permanece mais dentro das criptomoedas; Pode afetar residências, sistemas de pagamento e finanças tradicionais.
Os reguladores apontam várias vulnerabilidades recorrentes:
- Estruturas de governança fracas em empresas cripto
- Má segregação dos bens dos clientes
- Práticas opacas de reserva, especialmente para stablecoins
- Manipulação de mercado e atividade interna em mercados pouco regulados
Para lidar com isso, as propostas do Reino Unido priorizam a proteção do consumidor e a integridade do mercado, em vez da inovação rápida. Principais áreas de foco regulatório incluem:
- Limiares mais baixos para reportar mudanças de propriedade ou controle
- Cheques de “aptidão e adequação” para executivos e principais acionistas
- Requisitos mais rigorosos de denúncia e divulgação de incidentes
- Padrões mais elevados para custódia, auditorias e resiliência operacional
É também aí que a resistência da indústria cripto começa a crescer.
O Medo da Indústria: Regulamentação ou Restrição?
A maioria das empresas cripto não se opõe à própria regulamentação. A preocupação é o quão rigoroso e custoso isso pode se tornar. Exchanges menores, startups e projetos mais descentralizados temem que não conseguirão arcar com o ônus de conformidade que vem com a supervisão no estilo FCA.
Também há preocupação de que regras criadas para finanças tradicionais nem sempre se encaixem nos modelos de negócios nativos de criptomoedas.
O medo não é uma proibição direta, mas uma pressão gradual:
- Menos plataformas conseguindo obter licença
- Barreiras mais altas para novos participantes
- Inovação migrando para o exterior
- Um mercado dominado por grandes empresas bem financiadas
Críticos argumentam que é aí que a regulação corre o risco de se transformar em restrição — lenta e involuntariamente.
Como o Reino Unido se encaixa no panorama global
O Reino Unido não está regulando cripto isoladamente. Na Europa, as regras MiCA da UE estão forçando as empresas a cumprir ou a sair do mercado. Embora a MiCA tenha trazido clareza, a aplicação desigual entre os países tem causado problemas.
Nos EUA, o progresso é mais lento, mas os debates sobre stablecoins e como os ativos cripto são classificados estão gradualmente empurrando a indústria para padrões financeiros mais tradicionais.
A abordagem do Reino Unido parece menos agressiva e alinhada com as tendências globais. Os formuladores de políticas querem:
- Prevenir arbitragem regulatória
- Manter a competitividade de Londres como um polo financeiro
- Evite repetir as falhas expostas durante colapsos criptográficos anteriores
O longo lançamento, que vai até 2027, tem como objetivo equilibrar regras claras com flexibilidade. Se esse equilíbrio funciona dependerá de quão detalhadas e rigorosas são as regulamentações finais.
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Decodificar: Regulamentação Agora, Consequências Depois
Então, a nova abordagem do Reino Unido para cripto é sobre regulação ou restrição? Em 2025, é principalmente sobre regulação. Quaisquer restrições que ocorram provavelmente serão efeitos colaterais, não o objetivo principal.
O Reino Unido deixou claro que as criptomoedas não estão sendo banidas nem deixadas de lado. Ao reconhecer os ativos digitais como propriedade e traçar um caminho para a supervisão total, o objetivo é trazer criptomoedas para o sistema financeiro, não excluí-las.
Mas a integração tem um custo.
Nos próximos anos, o mercado cripto do Reino Unido provavelmente se tornará:
- Mais transparente
- Mais institucional
- Mais caro de operar
- Menos tolerante à especulação de alto risco
Para construtores e investidores, a mensagem é clara. O Reino Unido está priorizando a estrutura em vez da velocidade e a confiança em vez da experimentação. Empresas que se adaptam cedo aos padrões de conformidade e governança podem obter uma vantagem a longo prazo. Aqueles que não o fizerem podem perder silenciosamente o acesso a um dos mercados financeiros mais importantes do mundo.
Nesse sentido, a polícia cripto no Reino Unido não é nem uma repressão nem um caos total. É uma redefinição que vai moldar quem pode participar da próxima fase da economia de ativos digitais.
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