- Arthur Hayes observa a queda de 10% do Bitcoin desde o discurso de Powell, impulsionada por mudanças na liquidez do mercado e nos rendimentos do RRP.
- A BitElite alerta para possíveis riscos negativos para as altcoins, comparando o atual par ALT / BTC com o ciclo de corte de taxa de 2019.
- Henrik Zeberg sinaliza cautela, pois os indicadores econômicos sugerem que os cortes nas taxas podem chegar tarde demais para evitar uma recessão.
Após os recentes comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre possíveis cortes nas taxas em Jackson Hole, os mercados reagiram de maneira diferente do previsto. Vozes proeminentes no mundo financeiro, incluindo o ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, estão destacando os principais fatores que impulsionam essa resposta incomum.
Hayes observou em um post recente nas redes sociais que o Bitcoin caiu 10% desde o anúncio de Powell. Ele sugere que esse declínio pode estar ligado a mudanças na liquidez do mercado, especificamente em torno do Programa de Recompra Reversa (RRP) do Federal Reserve.
O RRP atualmente oferece um rendimento de 5,3%, superando qualquer T-bill com vencimento em um ano. Essa taxa atraente está levando os fundos do mercado monetário a transferir investimentos de T-bills para o RRP, retirando efetivamente a liquidez do mercado. Desde o discurso de Powell em Jackson Hole, o saldo do RRP cresceu US$ 120 bilhões, e Hayes acredita que essa tendência persistirá enquanto as taxas do T-bill permanecerem abaixo dos rendimentos do RRP.
O mercado de criptomoedas mais amplo, especialmente altcoins, pode enfrentar riscos negativos à medida que os cortes nas taxas se aproximam. O analista BitElite comparou o atual par altcoin/bitcoin (ALT/BTC) com seu comportamento durante o ciclo de corte de taxa de 2019.
Naquela época, a relação ALT/BTC caiu de 0,38 para 0,29, levando a um declínio acentuado nas avaliações das altcoins. Com o par atual em 0,38 novamente, a BitElite avisa que outro colapso pode ser iminente. Ele antecipa um aumento final no domínio do Bitcoin , seguido por uma desaceleração nas altcoins, potencialmente atingindo o pico em outubro.
O observador de mercado Henrik Zeberg aponta para indicadores econômicos que sugerem possíveis problemas à frente. O aumento da taxa de desemprego está levando o Federal Reserve a considerar cortes nas taxas para alcançar um “pouso suave”.
Zeberg sugere que essa estratégia pode ser muito pequena, muito tarde. Historicamente, os mercados de ações tendem a atingir o pico e cair em torno do primeiro corte de taxa, dando início a um mercado em baixa. Ele adverte que as pressões deflacionárias dessas ações atrasadas podem ser severas, prevendo uma recessão.
Espera-se que o Federal Reserve se reúna de 17 a 18 de setembro, com muitos antecipando uma redução na taxa de fundos federais da faixa atual de 5,25-5,5.%-5.5% Os analistas preveem um corte inicial modesto, marcando a primeira redução desde julho de 2023.
Os mercados de crédito já precificaram a possibilidade de novos cortes nas taxas, como evidenciado pela queda dos rendimentos do Tesouro. O rendimento das notas do Tesouro de dois anos caiu de 5,1% em abril para 3,92% no final de agosto, enquanto o rendimento de dez anos também caiu para 3,91%.
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