- O Bitcoin manteve-se acima da base de custo do detentor de curto prazo em meio ao sentimento cauteloso do mercado.
- Ele se recuperou de US$ 107 mil para US$ 113 mil, registrando um ganho semanal de 2,4%.
- As principais métricas mostram uma recuperação frágil com volumes fracos, futuros estáveis e lucratividade crescente.
O Bitcoin foi negociado um pouco acima da base de custo do Short-Term Holder na semana passada, com o Market Pulse da Glassnode destacando a frágil estabilização nos indicadores spot, futuros, ETF e on-chain, já que o sentimento cauteloso continuou a dominar.
A semana também apresentou uma breve queda para US$ 107.000, seguida por uma recuperação para US$ 113.000, com os traders testando os níveis de suporte. Notavelmente, o Bitcoin agora é negociado a US$ 112.947 após um aumento de 0,8% no dia anterior, aumentando seu ganho semanal para 2,4%.
Mercados à vista: a venda foi pausada, mas os compradores não estão convencidos
O ímpeto no mercado à vista mostra que as vendas agressivas diminuíram, mas os compradores ainda não estão intervindo com convicção. O Índice de Força Relativa (RSI) subiu 13,1%, de 35,2 para 39,8. Isso indica domínio reduzido do vendedor, embora tenha permanecido abaixo do limite neutro de 40,7.
Mais importante, enquanto o delta do volume acumulado à vista (CVD) melhorou quase 50%, mostrando menos pressão de venda, os volumes gerais de negociação à vista caíram 8,9%.
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Essa combinação de diminuição da pressão de venda e fraco volume de compra é um sinal clássico de um mercado frágil e de baixa convicção.
O relatório da Glassnode observou que o Spot CVD melhorou de -US$ 129,1 milhões para -US$ 65,2 milhões, um aumento de 49,5%, indicando redução da pressão de venda.
Mercado de futuros: os traders estão segurando, não adicionando risco
A atividade de futuros manteve-se firme. Os contratos em aberto subiram ligeiramente para US$ 45,2 bilhões, perto de sua banda estatística superior de US$ 47,2 bilhões. Isso sugere que os traders mantiveram as posições abertas sem adicionar uma nova alavancagem significativa.
No entanto, as taxas de financiamento para posições compradas caíram 8,4%, para US$ 2,5 milhões, mostrando um apetite reduzido para pagar prêmios por exposição de alta. Enquanto isso, o delta do volume acumulado de futuros perpétuos melhorou 74,9%, para US$ 186,7 milhões negativos, destacando o comportamento de compra durante a mudança da semana para US$ 107.000.
Mercado de opções: o “dinheiro inteligente” está se protegendo para uma queda
A participação no mercado de opções diminuiu, com os contratos em aberto caindo 1,2%, para US$ 43,1 bilhões, abaixo dos US$ 43,7 bilhões. Os spreads de volatilidade diminuíram de 18,4% para 17,4%, sinalizando expectativas mais calmas e um prêmio de risco reduzido.
No entanto, os traders mantiveram uma postura defensiva. A inclinação de 25 deltas subiu para 10,1%, excedendo seu limite máximo de 7,4%, indicando demanda persistente por proteção contra perdas e crescente sentimento de baixa.
Fluxos de ETF: compradores institucionais estão à margem
Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA tiveram entradas mais lentas na semana passada. Os fluxos líquidos caíram 22,6%, de US$ 277,7 milhões para US$ 214,9 milhões. Embora o volume de negociação de ETFs tenha subido ligeiramente para US$ 13,3 bilhões, ele permaneceu abaixo das normas históricas.
A relação valor de mercado em relação ao valor realizado (MVRV) do ETF aumentou modestamente, de 2,16 para 2,23, sugerindo ganhos não realizados moderados e realização de lucros limitada no curto prazo.
Atividade on-chain vê aumento modesto
A atividade da rede se fortaleceu ligeiramente. Os endereços ativos aumentaram 3,8%, para 719.300, voltando para a faixa histórica. Os volumes de transferência caíram 3,6%, para US$ 8,3 bilhões, enquanto as taxas de transação caíram 6%, para US$ 490.700, sinalizando uma demanda reduzida por espaço em bloco.
Enquanto isso, os fluxos de capital mostraram uma leve melhora. A capitalização realizada subiu de 2,7% para 2,8%, enquanto a taxa de oferta de detentores de curto e longo prazo subiu. A participação do capital quente diminuiu ligeiramente, refletindo menos rotatividade especulativa.
ETFs de Bitcoin registram entradas de US$ 246 milhões, mas mercado geral permanece cauteloso
Notavelmente, mais investidores estão lucrando. A participação da oferta no lucro subiu de 88% para 89%. O lucro/prejuízo líquido não realizado subiu 18,6%, para 1,14, enquanto a relação lucro/prejuízo realizado avançou 42%, para 1,4, mostrando que os investidores estavam obtendo ganhos em um ritmo medido.
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