- A oferta líquida de Bitcoin está diminuindo à medida que os detentores de longo prazo se acumulam mais rapidamente do que novas moedas são mineradas.
- A negociação descentralizada está mudando para plataformas baseadas em CLOB, como a Hyperliquid.
- As stablecoins estão ganhando força com os gigantes das fintechs e podem levar o mercado a uma avaliação de US$ 3 trilhões até 2030.
Uma mudança estrutural na oferta disponível de Bitcoin, o aumento da infraestrutura de negociação on-chain e o crescimento institucional no uso de stablecoins estão definindo o próximo capítulo do mercado de criptomoedas.
Analistas do podcast de Messari enfatizaram essas três narrativas principais como as principais forças que influenciam o próximo capítulo das criptomoedas.
O aperto na oferta de Bitcoin pode limitar a liquidez do mercado
Novos dados indicam que o pool de Bitcoin disponível para negociação ativa está diminuindo constantemente à medida que mais moedas são transferidas para as mãos de detentores de longo prazo.
De acordo com um gráfico da Fidelity Digital Assets e da Glassnode, os endereços Bitcoin que possuem moedas por 10 anos ou mais, conhecidos como carteiras “antigas”, agora estão aumentando de valor a um ritmo mais rápido do que o novo BTC é minerado.
Relacionado: Desespero da altcoin se aprofunda à medida que o domínio do Bitcoin sobe para máximas de vários anos
Essa dinâmica confirma uma tendência de redução do movimento da moeda em meio à convicção dos investidores no ativo. O relatório mostra que a emissão diária de Bitcoin diminuiu significativamente desde 2020, enquanto o crescimento da oferta antiga aumentou constantemente, superando as novas emissões em 2025.
Essa tendência aponta para um possível aperto na oferta, onde o aumento da demanda encontra a redução da oferta circulante. Tais condições historicamente levam a uma pressão de alta nos preços, especialmente quando combinadas com fortes entradas de ETF e condições macro favoráveis.
A ascensão dos livros de pedidos on-chain
Em outro desenvolvimento, os livros de ordens de limite central (CLOBs) estão emergindo como o modelo preferido para negociação descentralizada de criptomoedas, oferecendo eficiência e transparência.
A Hyperliquid, uma exchange baseada em CLOB em ascensão, agora controla até 90% do mercado de perpétuos on-chain, de acordo com analistas da Messari em um podcast compartilhado no X.
Ao contrário dos formadores de mercado automatizados, os CLOBs fornecem preços pedido a pedido, o que atrai traders sofisticados. No entanto, construir um CLOB on-chain de alto desempenho requer uma infraestrutura robusta e de alta velocidade.
Plataformas alternativas como Bullet e Fogo também estão surgindo. Eles visam igualar o desempenho da Hyperliquid enquanto exploram novas compensações na descentralização e alinhamento de rede.
Stablecoins ganham terreno em fintech e varejo
O podcast também destacou a crescente proeminência das stablecoins, com grandes fintechs e varejistas entrando no espaço. A Stripe agora oferece uma plataforma de ponta a ponta que oferece suporte a pagamentos de stablecoin, integração de carteira e liquidações fiduciárias. A Circle, emissora do USDC, continua a expandir sua rede global.
Empresas como Amazon, JPMorgan e Robinhood estão explorando ou lançando soluções de stablecoin para reduzir os custos de transação e aprimorar o gerenciamento do capital de giro. Enquanto algumas stablecoins podem operar em ecossistemas fechados, outras estão sendo projetadas para uso público mais amplo.
Paralelamente, o mercado de stablecoin deve crescer significativamente, potencialmente ultrapassando US$ 250 bilhões e atingindo até US$ 3 trilhões até 2030, de acordo com especialistas.
Avaliações baseadas em receita e aplicativos emergentes ganham força
A discussão também explorou como os criptoativos estão sendo avaliados. Em vez de se concentrar apenas na atividade da cadeia ou nos volumes de transações – muitas vezes chamados de “PIB da cadeia” – os participantes do mercado estão avaliando cada vez mais as blockchains de Camada 1 com base na receita.
Os dados da Messari mostram que as avaliações do projeto estão mais intimamente ligadas à receita do protocolo do que à atividade bruta on-chain. Isso reflete a evolução da análise de ações, que mudou de modelos de preço para vendas para preço para lucro.
Rival da Solana, Sui, vê tokens de ecossistema DEEP e SUI bombeando após listagem na exchange
A conversa também abordou aplicativos emergentes como o Pump.fun, uma plataforma de lançamento de moedas meme que rapidamente se tornou um dos aplicativos de maior geração de receita em criptomoedas. Com base nos ganhos anualizados atuais, sua avaliação é estimada entre US$ 5 bilhões e US$ 9 bilhões. Algumas projeções otimistas sugerem que pode chegar a US$ 20 bilhões.
No entanto, seu sucesso a longo prazo pode depender de quanto valor ele retorna aos usuários por meio de incentivos da comunidade, como airdrops ou recompras de tokens. Enquanto isso, novas plataformas como Plasma, Harmonics e Liminal também estão ganhando força. Eles oferecem estratégias de rendimento e serviços DeFi baseados em Bitcoin, à medida que desenvolvedores e usuários diversificam cada vez mais além do Ethereum e Solana.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
