- Arthur Hayes diz que a intervenção em iene é otimista apenas para o Bitcoin, com a expansão do balanço patrimonial do Fed.
- Dados do Federal Reserve mostram ativos em moeda estrangeira estáveis e liquidez ainda contraindo.
- Analistas alertam que a forte força do iene pode desencadear desvantagens no carry trade e pressionar o Bitcoin.
O ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, diz que uma possível intervenção para apoiar o iene japonês poderia beneficiar o Bitcoin se isso levar a nova liquidez em dólares americanos.
Seu comentário vem após reportagens sobre cheques de taxa de ienes do Fed em dólares em Nova York em janeiro. Os dados atuais do balanço patrimonial do Federal Reserve, no entanto, não mostram evidências de expansão da liquidez.
Hayes Liga a Intervenção do Iene ao Crescimento da Liquidez
Em uma postagem no X, Hayes disse que o possível suporte ao iene provavelmente exigiria que o Fed vendesse dólares e comprasse ienes, aumentando a liquidez no sistema financeiro.
Hayes apontou o relatório semanal H.4.1 do Federal Reserve como o principal indicador a ser observado. Ele afirmou que um aumento no item de “ativos denominados em moeda estrangeira” sinalizaria que o Fed está expandindo seu balanço.
Historicamente, períodos de crescimento do balanço patrimonial coincidiram com um desempenho mais forte do Bitcoin.
Verificações de Juros Aumentam a Especulação, mas Param antes de agir
A especulação aumentou após relatos de que o Fed de Nova York realizou verificações de taxa dólar-iene ontem, 23 de janeiro. Segundo a Grok AI, as verificações de taxas costumam ser vistas como um sinal de que as autoridades estão monitorando de perto os mercados cambiais. Frequentemente, elas precedem a intervenção, mas não confirmam que a ação ocorreu.
Autoridades japonesas também emitiram alertas repetidos contra movimentos excessivos de câmbio neste mês. O iene se fortaleceu após esses acontecimentos, negociando brevemente próximo a 155,90 por dólar após um período de fraqueza sustentada. Apesar dos sinais, nenhuma confirmação oficial de intervenção dos EUA ou coordenada foi anunciada.
Os dados do balanço patrimonial ainda não mostram expansão
Os dados do Federal Reserve ainda não apoiam o cenário de alta impulsionado pela liquidez descrito por Hayes. As divulgações mais recentes do H.4.1 mostram ativos denominados em moedas estrangeiras mantendo-se estáveis perto de US$ 19 bilhões, sem aumento significativo.
O balanço patrimonial total do Fed permanece em torno de US$ 6,58 trilhões e continua a se contrair. A Brain AI afirmou que a estimativa do balanço patrimonial está diminuindo em cerca de 75 bilhões de dólares por mês. As reservas bancárias também caíram acentuadamente nos dados mais recentes, apontando para um vazamento líquido de liquidez em vez de uma injeção.
Embora as participações do Tesouro tenham aumentado ligeiramente no relatório mais recente, o balanço patrimonial geral não se expandiu. Analistas disseram que isso indica uma continuidade do aperto quantitativo, e não uma mudança de política.
Força do Iene Carrega Riscos de Curto Prazo para o Bitcoin
A análise de Brain também alertou que a intervenção do iene pode pressionar o Bitcoin no curto prazo caso os movimentos cambiais sejam abruptos. Uma rápida alta no iene pode desencadear o desmantelamento do carry trade, onde investidores tomam empréstimos para financiar investimentos em ativos de maior risco.
Quando essas operações se desfazem, investidores frequentemente vendem ativos de risco para cobrir posições. Analistas disseram que esse processo pode pesar sobre ações e criptomoedas, incluindo o Bitcoin, mesmo que as condições de liquidez mais amplas melhorem posteriormente.
Até o momento desta edição, o Bitcoin está negociado a $89.470, enquanto a taxa de câmbio dólar-iene oscila entre 155 e 158.
O que os mercados estão de olho a seguir
Enquanto isso, a sede do Crypto Observer observou que a confirmação de uma mudança de alta exigiria evidências claras de expansão do balanço. Isso provavelmente pareceria um aumento nos ativos em moeda estrangeira sem compensar reduções em outras partes do balanço do Fed.
Até lá, os observadores descrevem as condições atuais como uma realocação de liquidez em vez de um pivô. Os investidores estão de olho nas próximas divulgações do H.4.1 em busca de sinais de que os esforços de estabilização do iene estão se traduzindo em liquidez líquida em dólares.
Por enquanto, analistas dizem que a intervenção do iene continua sendo uma fonte potencial de volatilidade para o Bitcoin, não um catalisador confirmado para ganhos sustentados.
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