- Novos dados revelam que 3% das ações dos EUA criaram a riqueza líquida desde 1926
- Mais da metade de todas as ações perderam dinheiro ou ficaram atrás de títulos do Tesouro seguros ao longo de 96 anos
- Arthur Hayes conecta a concentração do mercado de ações ao motivo pelo qual a maioria dos criptoativos provavelmente falha
O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, fez um alerta severo para os investidores de criptomoedas, apontando para novas pesquisas surpreendentes sobre o mercado de ações dos EUA como evidência. “99% de todas as shitcoins são zeros à espera”, declarou Hayes no X, reagindo a dados que mostram extrema concentração de riqueza, onde quase todos os ganhos do mercado de ações de longo prazo vieram de uma pequena fração das empresas.
Seu comentário traça um paralelo brutal: a grande maioria dos criptoativos, como a maioria das ações ao longo da história, provavelmente está destinada ao fracasso.
Os dados, baseados na pesquisa do professor Hendrik Bessembinder, mostram que quase toda a riqueza dos acionistas gerada desde 1926 veio de uma fração das empresas listadas, um padrão que Hayes comparou à estrutura do mercado de criptomoedas.
3,44% das ações criaram TODA a riqueza desde 1926
De acordo com a análise, apenas 3,44% de todas as empresas listadas nos EUA criaram 100% da riqueza líquida dos acionistas entre 1926 e 2022. Os 97% restantes corresponderam ou tiveram um desempenho inferior aos retornos dos títulos do Tesouro no mesmo período. Os 1,88% das principais empresas foram responsáveis por 90% dos ganhos totais do mercado, enquanto 1,13% produziram 80%, mostrando o quão raros os desempenhos superiores de longo prazo têm sido.
A concentração se acentua dramaticamente no topo: os 1,88% das empresas com melhor desempenho foram responsáveis por 90% da criação de riqueza, e apenas 0,26%, cerca de 90 empresas individuais de mais de 26.000 estudadas, foram responsáveis por metade de toda a geração de valor líquido.
Reação de Hayes: Dados de ações provam que “99% das Shitcoins são zeros”
O mesmo conjunto de dados mostra que mais da metade de todas as ações dos EUA acabaram perdendo dinheiro, enquanto cerca de quatro em cada sete títulos do Tesouro tiveram desempenho inferior.
O padrão mostra como a maioria das empresas listadas historicamente entregou retornos limitados ou negativos de longo prazo. Os analistas observam que essas descobertas explicam por que a ampla exposição ao mercado geralmente supera a seleção limitada de ações por longos períodos.
Dinâmica da Lei de Potência: Concentração de Mercado em Ações e Criptomoedas
O comentário de Hayes destaca efetivamente que tanto as ações tradicionais quanto os ativos digitais parecem regidos por distribuições de leis de energia. O sucesso não é distribuído uniformemente; concentra-se dramaticamente entre alguns poucos.
Embora o mercado de criptomoedas seja muito mais jovem, sua estrutura já reflete isso, com Bitcoin e Ethereum comandando uma grande parte da capitalização de mercado total e atenção.
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