- As ações da Coinbase caem 24% em 30 dias, enquanto analistas reduziram as metas após os resultados do quarto trimestre.
- 4 bilhões de dólares em saídas de criptomoedas em cinco semanas indicam pressão sustentada de vendas no mercado.
- A Coinbase possui US$ 11,2 bilhões em dinheiro; O comércio pode cair 20%, os serviços subir 14%.
As ações da Coinbase Global Inc. estão enfrentando uma pressão renovada, já que analistas rebaixam o status e as persistentes saídas do mercado cripto pesam sobre o sentimento, mesmo mantendo um amparinho de liquidez considerável. A ação caiu mais de 24% nos últimos 30 dias, refletindo a cautela dos investidores após seu último relatório de resultados e a fraqueza contínua nos mercados de ativos digitais.
A Coinbase reportou receita de US$ 1,79 bilhão no quarto trimestre de 2025 e lucro por ação de US$ 0,66. Apesar dos resultados que superaram algumas expectativas, várias empresas ajustaram suas perspectivas em resposta às condições mais amplas do mercado e tendências específicas de cada empresa.
A China Renaissance reduziu sua meta de preço de $301,50 para $223,20, mantendo uma classificação de compra. A Morningstar reduziu sua estimativa de valor justo de $188 para $160 e mudou sua avaliação para “valorizada de forma justa”. Monness Crespi Hardt reiterou uma classificação de venda com alvo de preço de $120, citando preocupações com avaliação e riscos relacionados a stablecoins.
Revisões adicionais foram seguidas. A Compass Point reduziu sua meta para US$ 140 e manteve uma classificação de venda, apontando para a queda nos volumes de negociação. Piper Sandler reduziu sua meta para US$ 150 após o EBITDA ajustado não atingir as estimativas. Needham reduziu sua meta para $230, mas manteve a taxa de compra. H.C. Wainwright reiterou uma avaliação de compra com alvo de preço de $350.
Dados de Mercado Indicam Pressão Sustentada de Vendas
Dados setoriais mostram saídas contínuas. Investidores retiraram US$ 288 milhões de produtos de investimento em criptomoedas na semana passada, estendendo uma sequência de cinco semanas totalizando US$ 4 bilhões em resgates líquidos. Doze ETFs de Bitcoin à vista listados também registraram cinco semanas consecutivas de saídas totalizando 3,8 bilhões de dólares.
De acordo com dados da Longbridge, o Bitcoin Premium Index da Coinbase permaneceu negativo por 39 dias consecutivos, superando fases anteriores de correção e indicando atividade sustentada de vendas por parte de investidores americanos.
Além disso, análises on-chain da CryptoQuant mostram que whales representam 64% do Bitcoin que migra para as exchanges. O atual downcycle atingiu 140 dias, em comparação com uma duração média de pico a valle de aproximadamente 350 dias.
Mais de US$ 591 milhões em posições alavancadas longas foram liquidadas em meio à recente volatilidade, enquanto o beta da ação de 3,7 amplificou as oscilações de preço, contribuindo para uma queda de 46% em seis meses.
Posição de Liquidez e Desenvolvimentos de Políticas
Apesar dos obstáculos operacionais, a Coinbase encerrou 2025 com US$ 11,2 bilhões em recursos líquidos e US$ 2 bilhões em investimentos em criptomoedas. A Morningstar projeta uma queda de cerca de 20% na receita de negociação este ano, mas espera que a receita de assinaturas e serviços cresça cerca de 14%.
O CEO Brian Armstrong participou da CNBC ao lado do senador Bernie Moreno para discutir a Lei CLARITY. Os mercados de previsão refletem expectativas mistas, com Kalshi mostrando mais de 70% de chances de aprovação e Polymarket indicando 52%.
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