Atualização Dencun impacta Ethereum: L1 Revenue Cai, L2s sobe

• A receita da camada 1 da Ethereum cai 99% em seis meses.
• A atualização do Dencun e o aumento do uso da Camada 2 mudaram a atividade da rede principal do Ethereum.
• Surgem preocupações sobre a sustentabilidade do Ethereum.

A rede Layer-1 da Ethereum viu sua receita cair impressionantes 99% nos últimos seis meses. Dados do Token Terminal revelam que a receita da rede atingiu o pico de US$ 35 milhões em 5 de março. No entanto, após a atualização do Dencun, a receita diária começou a cair, atingindo uma baixa anual de US$ 200.000 em 2 de setembro.

Esse declínio está ligado ao crescimento das soluções de Camada 2 (L2) da Ethereum e aos efeitos da atualização Dencun. A atualização reduziu as taxas para transações L2, alterando a estrutura de receita do Ethereum.

Após a atualização, a atividade de transação mudou da rede principal da Ethereum para as plataformas L2, levando a mais transações diárias e usuários ativos nessas L2s. Essa migração afetou negativamente a receita de taxas do Ethereum.

Além disso, mudanças na estrutura de taxas da rede podem ter desempenhado um papel na queda da receita. A taxa de queima do ETH aumentou inicialmente com a introdução de taxas de gás mais altas, tornando o token deflacionário por meio do aumento da escassez. No entanto, a introdução de bolhas levou a um declínio na taxa de queima, potencialmente causando inflação.

Especialistas do mercado expressaram preocupações sobre o impacto dos blobs no valor do ETH, com alguns sugerindo ajustes nas taxas.

Enquanto isso, outros comentaristas de mercado acreditam que essa tendência pode solidificar ainda mais o domínio das redes L2. Por sua vez, a rede principal do Ethereum pode ter menos uso, principalmente para aplicativos de consumo. Eles argumentam que o Ethereum deve desenvolver casos de uso valiosos em sua rede principal ou arriscar possíveis desafios de avaliação.

O investidor de Bitcoin Fred Krueger ecoou essas preocupações. Ele alertou que o Ethereum pode entrar em uma “espiral da morte” se seus baixos níveis de receita persistirem.

Krueger apontou que a atual receita anual de US$ 73 milhões da Ethereum é insuficiente para sustentar seu valor de mercado de US$ 300 bilhões. Ele sugeriu que uma avaliação mais realista pode estar mais próxima de US$ 3 bilhões.

Krueger enfatizou que essa receita não é suficiente para cobrir a inflação que afeta os validadores de ETH, destacando a desconexão entre o modelo de receita do Ethereum e a avaliação de mercado.

Este desenvolvimento atraiu reações mistas da comunidade Ethereum. Ryan Berckmans, um validador do Ethereum, aplaudiu o estado atual das taxas do L1 e afirmou que o sucesso do L2 tornou o Ethereum mais acessível.