Balaji Srinivasan critica política monetária imprevisível do Fed e elogia estabilidade do Bitcoin

• Balaji argumenta que a política monetária do Fed é imprevisível em comparação com a emissão consistente do Bitcoin, que ele considera crucial ao lado de sua escassez.
• O Fed fez três cortes de juros até março de 2024, mas está pronto para aumentar os juros se necessário.
• O Fed planeja manter políticas restritivas se a inflação permanecer alta.

Balaji Srinivasan, ex-diretor de tecnologia da Coinbase, criticou o Federal Reserve, argumentando que os fundos do Fed são “preditores ruins dos caminhos da política monetária”. O magnata da tecnologia afirmou que a política do Fed é imprevisível, contrastando-a com a política monetária consistente do Bitcoin.

“Se você fizesse o gráfico da emissão prevista do Bitcoin versus sua emissão real nos últimos 15 anos, eles seriam exatamente sobrepostos.” Afirmou Balaji.

Essa previsibilidade, segundo ele, é tão crucial quanto a escassez do Bitcoin.

Balaji já havia comparado a abordagem do Fed ao controle de um sistema complexo por meio de votos.

“Imagine tentar controlar um sistema altamente multivariado ajustando um único parâmetro com uma votação do comitê, com um atraso de feedback medido em meses enquanto o tempo característico do sistema é em segundos. Esse é o Fed.”

Ele argumentou que essa abordagem é insustentável, afirmando que o Fed não pode controlar efetivamente o sistema.

O Fed implementou três cortes de juros até março de 2024 para enfrentar a inflação atual. No entanto, algumas autoridades sinalizaram disposição de aumentar ainda mais as taxas de juros se a inflação piorar.

De acordo com um relatório do Financial Times, “vários participantes mencionaram a disposição de apertar ainda mais a política caso os riscos para a inflação se materializem de forma que tal ação se torne apropriada”.

A probabilidade de aumentos de juros diminuiu após a inflação moderada no mês passado. No entanto, as preocupações com a inflação persistente na economia dos EUA permaneceram altas entre as autoridades do banco central.

Como tal, o Fed manteve as taxas de juros em uma faixa de alta de 23 anos de 5,25% a 5,5% durante a reunião de 1º de maio. Esta decisão foi apoiada por unanimidade pelos membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

O comunicado pós-reunião indicou que os custos dos empréstimos podem permanecer elevados por mais tempo do que o previsto. Esse movimento se deve aos dados decepcionantes de inflação de janeiro a março, com os juros ainda bem acima da meta de 2% do Fed. As autoridades do Fed também planejavam decretar políticas restritivas se a inflação não caísse para a meta ou aliviar a restrição da política se o mercado de trabalho enfraquecesse inesperadamente.