- O Mandato: A governadora do Fed, Michelle Bowman, confirmou que regras específicas para emissores de stablecoin sob a Lei GENIUS estão “quase concluídas.”
- O Conflito: O Fed está avançando para bloquear a “arbitragem regulatória”, sinalizando que empresas de criptomoedas que busquem charters enfrentarão um escrutínio semelhante ao dos bancos.
- A Capital: Bowman defendeu uma recalibração “bottom-up” do Basel III, potencialmente suavizando os requisitos para Wall Street enquanto os aperta para ativos digitais.
A governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, emitiu um alerta contundente à indústria de ativos digitais na terça-feira, informando aos legisladores que a fase de implementação da Lei GENIUS é iminente.
Em um depoimento preparado para o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Bowman sinalizou que o banco central está finalizando um rigoroso quadro de supervisão que forçará os emissores de stablecoins a competir em igualdade de condições com os credores tradicionais.
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Fed vê necessidade de coordenação entre agências
Bowman disse aos legisladores que seu mandato é apoiar a inovação responsável enquanto fortalece a supervisão dos riscos decorrentes das novas tecnologias financeiras. Ela observou que as agências devem melhorar continuamente sua capacidade de identificar vulnerabilidades criadas por novos produtos, especialmente aquelas que se cruzam com funções bancárias.
Segundo seu depoimento, isso inclui avançar o trabalho interagências sobre padrões de capital e diversificação que os emissores de stablecoins serão obrigados a seguir sob a Lei GENIUS.
Essa lei exige que os emissores de stablecoins de pagamento registrem formalmente e mantenham reservas dólar por dólar, além de maior transparência e direitos de resgate. Bowman afirmou que a próxima orientação tem como objetivo estabelecer expectativas mais claras para as atividades de ativos digitais e fornecer feedback sobre novas propostas de casos de uso submetidas por instituições supervisionadas.
Tensão entre bancos e empresas cripto ressurge
As declarações de Bowman ocorrem em um contexto de atritos intensificados entre bancos e empresas de criptomoedas que competem pelo acesso à carta federal. Instituições financeiras alertaram que conceder cartas para empresas pouco reguladas pode distorcer a concorrência ou enfraquecer padrões de supervisão de longa data.
Suas observações também abordaram esforços mais amplos de reforma do capital. Bowman confirmou que o Fed está avaliando ajustes no pacote Basel III Endgame, uma das principais iniciativas de capital pendentes para grandes credores dos EUA. Ela disse que sua abordagem é calibrar a estrutura “de baixo para cima”, em vez de aplicar resultados de capital pré-determinados.
Ela mencionou o trabalho contínuo para refinar a sobretaxa aplicada aos maiores bancos, alinhando-a com outras discussões sobre o quadro de capital. A Bloomberg já informou que o Fed divulgou um esboço revisado do plano de Basileia, que facilitaria uma proposta anterior apresentada durante a administração anterior.
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