- A atividade do Bitcoin whale atingiu seu nível mais alto desde 2019.
- Os depósitos de Bitcoin em exchanges caíram, reduzindo a pressão de venda e apertando a oferta disponível.
- O aumento das entradas de ETFs e uma casa da moeda de US$ 1 bilhão em USDT estão impulsionando a liquidez.
Os dados on-chain sinalizam um possível ponto de virada para o Bitcoin, já que a atividade de whale nas exchanges atingiu níveis não vistos há seis anos. Ao mesmo tempo, entradas institucionais e nova liquidez de stablecoins continuam a se acumular em todo o mercado.
A Razão de Baleias do Bitcoin Sobe ao Nível Mais Alto
De acordo com O autor verificado pela CryptoQuant, CW8900, a Razão de Baleia BTC da Exchange atingiu seu nível mais alto desde 2019. Notavelmente, essa métrica mede a proporção de grandes transações que fluem para as bolsas. Historicamente, esse padrão apareceu próximo aos mínimos do mercado.
O analista explicou que as baleias normalmente se acumulam quando os preços estão baixos e distribuem as reservas em níveis mais altos. Enquanto isso, investidores de varejo frequentemente fazem o oposto.
Quando a razão das baleias aumenta significativamente, pode indicar que grandes portadores estão se posicionando para o próximo movimento ascendente.
Ao mesmo tempo, a proporção representativa de participação no varejo caiu para seu nível mais baixo em seis anos. Isso sugere que investidores menores são menos ativos enquanto as baleias continuam se acumulando agressivamente.
O CW8900 observou que essa combinação de métricas, junto com outros indicadores on-chain, sugere que o mercado pode estar se aproximando de um fundo de curto prazo. Em outras palavras, as condições para uma nova tendência de alta podem estar se formando.
Entradas de Bolsa Colapsam à medida que a Pressão de Venda Diminui
Dados adicionais de mercado compartilhados pelo analista da CryptoQuant, Amr Taha, destacam uma queda acentuada nos depósitos de Bitcoin na grande exchange Binance. Esse desenvolvimento historicamente reduz a pressão imediata de venda.
Em um período de 30 dias, os fluxos de varejo para a Binance caíram drasticamente, de cerca de US$ 14,2 bilhões em 6 de fevereiro para cerca de US$ 6 bilhões em 16 de março. Os depósitos de baleias também caíram drasticamente, caindo de 8,8 bilhões de dólares em 1º de março para cerca de 4,5 bilhões em meados de março.
Essas quedas significam que menos moedas foram transferidas para as bolsas para venda, restringindo a oferta disponível nos mercados à vista.
Liquidez de stablecoin se expande com o surgimento do USDT Mint
Enquanto isso, a liquidez em todo o ecossistema cripto se expandiu após uma grande emissão de Tether (USDT). Em 11 de março, cerca de US$ 1 bilhão em USDT foi cunhado na rede TRON. A cunhagem marcou a primeira grande expansão de stablecoin em mais de um mês.
Historicamente, grandes eventos de cunhagem de stablecoin frequentemente coincidem com o aumento da liquidez do mercado, fornecendo capital adicional para traders e instituições investirem em criptoativos.
Notavelmente, a cunhagem ocorreu pouco antes do Bitcoin ultrapassar US$ 72.000, sugerindo que a liquidez adicional pode ter contribuído para o recente impulso do preço.
Entradas de ETFs Sinalizam Compra Institucional
A demanda institucional também se fortaleceu por meio dos ETFs de Bitcoin à vista. O ETF à vista da BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrou dois dias consecutivos de fortes entradas. Em 12 de março, registrou uma entrada líquida de US$ 1,93 bilhão. Da mesma forma, em 13 de março, o IBIT registrou 803 milhões de dólares em entradas líquidas.
Fluxos positivos de ETFs normalmente se traduzem em compras diretas de Bitcoin, reforçando a pressão do lado da compra por parte de grandes investidores. No geral, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram cerca de US$ 2,1 bilhões em entradas nas últimas três semanas. A aquisição massiva eleva a participação de ETFs para cerca de 6,1% da oferta total de Bitcoin.
Bitcoin se mantém forte em meio à turbulência do mercado global
O impulso do mercado ocorre enquanto o Bitcoin demonstra resiliência diante do estresse financeiro global impulsionado pelo aumento das tensões geopolíticas.
Hoje, o Bitcoin subiu acima de $74.000 e está negociado em torno de $73.800 no momento da reportagem, representando um ganho semanal de cerca de 7%. Analistas dizem que a medida destaca a crescente independência do ativo em relação aos mercados tradicionais.
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A empresa de pesquisa Bernstein observou que produtos institucionais como ETFs e estratégias de tesouraria corporativa estão remodelando a estrutura de propriedade do Bitcoin.
A empresa apontou para a continuação da acumulação pela Strategy, liderada pelo presidente executivo Michael Saylor. Especificamente, a empresa comprou recentemente 22.337 BTC no valor de cerca de US$ 1,57 bilhão. A empresa agora detém um total de 761.068 BTC.
Analistas de Bernstein argumentam que a combinação de entradas de ETFs e acúmulo corporativo fortaleceu a base de investidores de longo prazo do Bitcoin, enquanto os traders de varejo têm sido vendedores líquidos nos últimos meses.
A narrativa digital do ouro ressurge
O desempenho recente do Bitcoin também reacendeu o debate sobre seu papel como uma proteção geopolítica. Durante o mais recente surto de incerteza no mercado global, a criptomoeda superou vários ativos tradicionais, incluindo ações e, em algumas sesiones, até ouro.
Alguns analistas agora argumentam que o Bitcoin está se comportando cada vez mais como “ouro digital”, especialmente à medida que investidores institucionais expandem as alocações ao ativo durante períodos de estresse econômico global.
Combinado com a acumulação de whales, queda nos fluxos de troca, expansão da liquidez das stablecoins e forte demanda por ETFs, os sinais atuais on-chain sugerem que grandes participantes do mercado podem já estar se posicionando para a próxima fase do ciclo de mercado do Bitcoin.
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