- O Bitcoin superou a inflação 97% das vezes desde 2009, enquanto o ouro superou isso apenas 56%.
- O Bitcoin subiu até 10%, enquanto o ouro caiu 19% durante o conflito, mostrando uma clara divergência no mercado.
- O aumento dos rendimentos e das necessidades de liquidez impulsionou a venda de ouro, enquanto o Bitcoin absorveu os fluxos de ETFs.
O posicionamento do Bitcoin como uma proteção contra a inflação ficou evidente após declarações do CEO da Bitmine, Tom Lee. Falando na Futu Investment Exhibition, Lee afirmou que o Bitcoin superou a inflação em 97% das vezes desde sua criação, enquanto o ouro fez isso apenas 56% do tempo no mesmo período.
Lee acrescentou que o Bitcoin teve desempenho inferior à inflação em apenas 3% dos períodos observados desde 2009, fortalecendo sua consistência em relação aos ativos tradicionais. Ele também apontou para dados de longo prazo sobre o ouro, observando que, nos últimos 55 anos, o ouro teve desempenho inferior à inflação em 48% dos períodos de retorno de três anos. A comparação mostra diferenças na confiabilidade de desempenho entre os dois ativos sob condições inflacionárias.
Nas mesmas observações, ele afirmou que o Ethereum está ganhando relevância nas finanças institucionais, especialmente em tokenização e aplicações ligadas à inteligência artificial ligadas à infraestrutura de Wall Street.
Divergência entre Bitcoin e Ouro nas Condições Recentes do Mercado
Dados de mercado durante desenvolvimentos geopolíticos recentes mostram uma divergência entre Bitcoin e ouro. Desde 28 de fevereiro, o Bitcoin subiu entre 7% e 10%, enquanto o ouro caiu 19%, segundo a analista Shanaka Anslem Perera. Os preços do ouro caíram de aproximadamente $5.500 antes do conflito para $4.098 em 23 de março, antes de se recuperarem para $4.377 em 27 de março.
Os fundos negociados em bolsa de ouro registraram saídas de US$ 7,9 bilhões, equivalente a 54,8 toneladas, com base em dados do World Gold Council e do JPMorgan. Em contraste, o Bitcoin registrou entradas líquidas de ETFs superiores a US$ 1,1 bilhão nas duas primeiras semanas do conflito.
Condições de Liquidez e Acesso Estrutural ao Mercado
A divergência tem sido ligada a condições de liquidez e acesso ao mercado, em vez de uma substituição direta do ouro. Um aumento de 40% nos preços do petróleo Brent para US$ 108 contribuiu para pressões inflacionárias, elevando o rendimento dos EUA a 10 anos para 4,415%. O aumento dos rendimentos elevou o custo de oportunidade de manter ativos não rendíveis, como ouro, levando à venda institucional.
A estrutura contínua de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, do Bitcoin e a infraestrutura de ETFs permitiram que o capital entrasse nos mercados fora do horário tradicional de negociação. Isso proporcionou um canal alternativo de liquidez durante períodos em que sistemas financeiros convencionais eram menos acessíveis.
Ao mesmo tempo, as interrupções na infraestrutura aumentaram a pressão em todos os mercados. Ataques iranianos à instalação de Ras Laffan, no Catar, em 18 de março, interromperam a produção de hélio, que representa cerca de um terço do fornecimento global. QatarEnergy declarou força maior, com os reparos esperados para levar de três a cinco anos.
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