- O Federal Reserve encerrou oficialmente o Aperto Quantitativo (QT) em 1º de dezembro, interrompendo os desempates do Tesouro.
- Os mercados caíram enquanto analistas observaram que a expansão ativa do balanço patrimonial só será retomada no primeiro trimestre de 2026.
- O Goldman Sachs prevê que o corte de juros em dezembro esteja “garantido”, citando um aumento nos avisos de demissão do WARN.
O mercado cripto abriu dezembro com uma forte valorização, perdendo mais de 5% enquanto a realidade do “pivot de liquidez” do Federal Reserve colidia com as expectativas dos investidores. Embora o banco central tenha oficialmente concluído seu programa de Aperto Quantitativo (QT) no domingo, interrompendo o vazamento mensal de títulos do Tesouro, analistas alertam que a “mangueira de liquidez” só será ativada novamente no início de 2026.
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Indicadores de Criptomoedas Refletem Estresse Crescente do Mercado
O desempenho dos ativos digitais enfraqueceu junto com a crescente incerteza macroeconômica. A capitalização total de mercado cripto caiu para US$ 2,92 trilhões, uma queda de 5,21%, enquanto o índice CMC20 caiu 5,61%, para US$ 181,25.
O sentimento do mercado também caiu, com o Índice de Medo e Ganância caindo para 20, colocando-se dentro da zona de medo.
Fim de QT da Fed e Calendário de Dados Moldam a Volatilidade das Criptomoedas
Uma série de divulgações de dados importantes está impulsionando as expectativas de aumento da volatilidade.
As declarações de Powell, pesquisas PMI e ISM, pedidos de seguro-desemprego, dados de negociação e a leitura da inflação PCE criam um calendário denso que os traders esperam direcionar o sentimento de risco ao longo da semana.
Observadores de mercado apontam para ciclos de aperto anteriores para contextualizar. Em 2019, quando o Federal Reserve encerrou o QT com seu balanço financeiro próximo de 3,8 trilhões de dólares, a expansão foi retomada meses depois e aumentou cerca de 3,2 bilhões de dólares em 18 meses.
Durante esse período, o Bitcoin subiu de $3.800 para $29.000, um movimento que analistas frequentemente citam ao estudar como os ciclos de liquidez influenciam os ativos digitais.
Esses ciclos anteriores mostraram as altcoins se fortalecendo quando as condições monetárias mais amplas mudaram, incluindo entre 2014 e 2017 e novamente após o fim do QT em agosto de 2019. Esses padrões ainda moldam as expectativas do mercado à medida que os participantes avaliam como novos sinais de política influenciarão o comportamento de risco em grandes tokens e ativos digitais menores.
Dados Trabalhistas Fracos Elevam Expectativas de Corte de Juros do Fed em Dezembro
O Goldman Sachs indicou que a reunião do Federal Reserve, de 9 a 10 de dezembro, agora é quase certa que resultará em um corte de juros. O banco atribui o enfraquecimento das condições do mercado de trabalho como o principal catalisador, citando o aumento do desemprego, taxas de desemprego mais altas entre recém-formados e mais referências a demissões em avisos WARN, relatórios Challenger e teleconferências de resultados corporativos.
Vários funcionários do Federal Reserve reforçaram essa visão, observando que ajustes de política ainda são possíveis no curto prazo. No entanto, os futuros da
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