- O novo programa-piloto da CFTC permitirá que derivativos dos EUA aceitem ativos digitais como garantia.
- A iniciativa retira um aviso de 2020 que proibia o uso de criptomoedas como garantia.
- A medida desencadeará uma enorme investida institucional à medida que as criptomoedas sejam legitimadas na TradFi.
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) realizou um pivot estrutural nos mercados de derivativos dos EUA, lançando um Programa Piloto de Ativos Digitais que autoriza formalmente o uso de Bitcoin, Ethereum e USDC como garantia de margem elegível.
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Desmontando o ‘Ponto de Estrangulamento 2.0’: A Retirada Consultiva de 2020
A presidente interina Caroline Pham posicionou explicitamente a medida como um esforço de modernização regulatória exigido pelo GENIUS Act (Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para as Stablecoins dos EUA), que o presidente Trump sancionou em julho.
Crucialmente, a comissão retirou o Staff Advisory 20-34, uma polêmica diretriz de 2020 que efetivamente proibiu as FCMs de deterem moeda virtual como fundos de clientes. Pham observou que o aviso estava “desatualizado” e atuava como um “teto concreto para a inovação”, sentimento ecoado pelo Diretor Jurídico da Coinbase, Paul Grewal, que afirmou que a retirada remove a última barreira à eficiência do capital.
“A CFTC também está fornecendo clareza regulatória por meio de orientações sobre garantias tokenizadas para ativos do mundo real como os Títulos do Tesouro dos EUA, e retirando exigências da CFTC que agora estão desatualizadas sob a Lei GENIUS”, observou o presidente Pham.
O novo programa piloto da CFTC faz parte do Crypto Sprint, que visa implementar recomendações do relatório do Grupo de Trabalho sobre Mercados de Ativos Digitais do presidente Donald Trump.
CFTC aprova o uso de BTC, ETH e USDC como garantia em mercados de derivativos trilhões de dólares
O novo programa piloto de ativos digitais desbloqueará uma adoção institucional massiva de criptoativos – liderada pelo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e USDC – por meio de meios regulados.
De acordo com o anúncio, o programa piloto irá funcionar pelos próximos três meses e exigirá relatórios semanais à CFTC por parte das bolsas reguladas.
Qual é a reação da comunidade cripto?
O programa-piloto da CFTC para conectar finanças tradicionais e ativos digitais recebeu uma resposta esmagadora da comunidade cripto. Segundo Paul Grewal, Diretor Jurídico da Coinbase, o novo programa piloto da CFTC melhorará significativamente as finanças tradicionais conforme os requisitos da Lei GENIUS.
Kris Marszalek, cofundador e CEO da Crypto.com, observou que a negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, nos Estados Unidos para mercados tradicionais agora é uma realidade. Heath Tarbert, presidente da Circle, destacou que o programa-piloto reduzirá significativamente o atrito nos assentamentos e ajudará a avançar o dólar americano como moeda de reserva global.
“Permitir a liquidação de margem quase em tempo real mitigará os riscos de falha de liquidação e redução de liquidez durante as noites, fins de semana e feriados”, observou Tarbert.
Por que a mudança é uma grande mudança?
O novo programa piloto da CFTC legitima as criptomoedas como uma garantia real nas finanças tradicionais, que é uma indústria de trilhões de dólares. Pela primeira vez, os Comerciantes da Comissão de Futuros (FCMs) regulados dos EUA podem aceitar criptomoedas como garantia de margem para operações de derivativos alavancados.
A iniciativa da CFTC, combinada com as iniciativas de sua agência irmã, a Securities and Exchange Commission (SEC), é uma grande brecha que permite a adoção generalizada das criptomoedas. Além disso, a CFTC provavelmente incorporará outros ativos digitais, liderados pela XRP e Solana (SOL), assim que o programa piloto terminar em três meses.
Assim, a demanda exponencial por criptoativos por meios regulados desempenhará um papel crucial na perspectiva otimista de longo prazo.
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