- Hester Peirce pediu regulamentações mais claras sobre ações tokenizadas baseadas em blockchain.
- Ações tokenizadas poderiam permitir liquidação mais rápida, custos mais baixos e negociação de ações 24 horas por dia.
- Peirce alertou que uma supervisão fraca pode expor os investidores a riscos e brechas regulatórias.
A comissária da SEC, também conhecida como “Crypto Mom”, usou hoje uma reunião de alto perfil do comitê para enviar uma mensagem clara a Wall Street: ações tokenizadas não são mais teóricas, e Washington precisa se atualizar rapidamente.
Falando na SEC O Comitê Consultivo de Investidores em Washington, Comissário Hester Peirce, defendeu regras mais claras sobre títulos de ações tokenizados, alertando que avançar rápido demais sem proteções poderia prejudicar seriamente os investidores comuns.
O que é tokenização
Ações tokenizadas são ações tradicionais convertidas em tokens digitais em uma blockchain. Em vez de resolver por meio de vários intermediários em um único dia útil, eles podem resolver instantaneamente em uma única transação.
O mercado de ações dos EUA lida com mais de US$ 1,9 trilhão em volume diário de negociações, tudo isso por sistemas centralizados que o blockchain pode fundamentalmente perturbar. Os benefícios são reais: liquidação mais rápida, custos mais baixos e negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana. Mas os riscos também são.
O que Peirce Disse
Peirce apoia a inovação, mas não à custa da proteção do investidor. Ela se opôs a amplas isenções às regras existentes da SEC, apoiando em vez disso uma abordagem restrita que permite às empresas experimentar sem desmontar décadas de salvaguardas de mercado.
Ela levantou questões difíceis: quem é responsável quando um terceiro tokeniza as ações de uma empresa sem sua participação, e se a liquidação atômica pode realmente aumentar os custos ao eliminar os sistemas de neting que reduzem a necessidade diária de capital dos traders.
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Seus pontos inegociáveis eram claros:
- Investidores devem sempre entender claramente quais ativos possuem.
- Os intermediários de mercado devem permanecer regulados sob as regras financeiras existentes.
- Todo investidor deve receber o melhor preço disponível nas operações.
- O comércio anônimo representa riscos à segurança nacional e enfraquece a fiscalização do uso de informações privilegiadas.
Por que isso é importante
Este não é um debate regulatório de nicho. Trata-se de quem controla o futuro de todo o mercado de ações americano.
Atualmente, toda negociação de ações nos EUA passa por um sistema centralizado construído ao longo de décadas. A tokenização ameaça contornar tudo isso. Isso poderia cortar custos e abrir mercados, mas também poderia retirar silenciosamente proteções que a maioria dos investidores nunca sabia que tinha, incluindo garantias de melhor preço e o direito de votar nas decisões das empresas.
Se a SEC esperar por muito tempo, o mercado não esperará. As empresas vão contornar as lacunas regulatórias que existam, e os investidores comuns serão os últimos a descobrir o que perderam.
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