Corte de taxa do Fed em setembro agora é uma “chance”, dizem Barclays e BNP após discurso de Powell

• Powell sinaliza que os riscos do mercado de trabalho podem levar o Fed a um corte de juros em setembro.
• As corretoras revisam as previsões, agora esperando cortes em setembro e dezembro.
• Os mercados precificam 87% de chance de flexibilização do Fed na próxima reunião do FOMC.

As principais corretoras de Wall Street estão ajustando rapidamente suas previsões para a política monetária dos EUA depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou riscos crescentes no mercado de trabalho. Seus comentários no simpósio de Jackson Hole mostram que o foco do banco central agora pode mudar para a proteção do emprego.

Falando na sexta-feira, Powell disse que a postura restritiva da política monetária do Fed colocou a economia em um “tipo curioso de equilíbrio”, onde tanto a demanda de contratação quanto a oferta de mão de obra desaceleraram. Ele alertou que esse equilíbrio acarretava o risco de declínio repentino por meio de demissões e aumento do desemprego.

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“Esta situação incomum sugere que os riscos negativos para o emprego estão aumentando”, afirmou Powell, observando que tais riscos podem surgir rapidamente. Ele explicou que o duplo mandato do Fed, administrar a inflação e o emprego, era cada vez mais difícil de equilibrar à medida que a política comercial aumentava ainda mais a pressão.

Powell também observou que as tarifas de importação do governo Trump podem pressionar os preços para cima. No entanto, ele minimizou o risco de uma espiral inflacionária impulsionada pelos salários, citando o estado frágil do mercado de trabalho. Isso ocorre quando o Fed encerra sua supervisão especializada em criptomoedas, retornando à supervisão bancária padrão, mostrando uma mudança mais ampla de foco.

Corretoras antecipam previsões de corte de taxas

Após as observações de Powell, várias grandes corretoras revisaram suas perspectivas. O Barclays mudou sua previsão de corte de taxa de setembro de 2026 até setembro de 2025. O BNP Paribas também abandonou sua chamada de “espera” de longa data, agora esperando cortes de 25 pontos-base em setembro e dezembro.

O Deutsche Bank e o Macquarie seguiram rapidamente, ajustando suas projeções para incluir um corte de um quarto de ponto em setembro. Goldman Sachs e JP Morgan reafirmaram seus pedidos existentes por um corte em setembro, solidificando o novo consenso de Wall Street.

Apenas o Morgan Stanley e o Bank of America permanecem em cima do muro, sustentando que um corte dependerá de mais dados suaves.

Preços de mercado chamam a atenção

O sentimento do investidor mudou drasticamente. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado agora precifica uma probabilidade de 87,3% de um corte de um quarto de ponto na reunião do FOMC de setembro.

O FOMC está programado para se reunir nos dias 16 e 17 de setembro. Se entregue, um corte em setembro marcaria a primeira flexibilização da política monetária do banco central desde que manteve as taxas em níveis restritivos para conter a inflação.