- O Bitcoin registrou um retorno de -6% em 2025, enquanto o ouro subiu 65% e a prata subiu 130% no acumulado do ano.
- O Ethereum caiu 12% no ano, apesar de um pico de recuperação de 51,87% no segundo trimestre em relação aos níveis do primeiro trimestre.
- As ações tradicionais apresentaram retornos positivos, com o Nasdaq subindo 20% e o S&P 500 subindo 16%.
A criptomoeda registrou retornos negativos em 2025 nos principais tokens, ficando atrás das classes tradicionais de ativos no desempenho acumulado do ano. O Bitcoin caiu aproximadamente 6%, enquanto o Ethereum caiu 12% no ano. As altcoins apresentaram prejuízos com média de 42% em todo o setor.
O ouro liderou o desempenho das classes de ativos com ganhos de 65%, impulsionados pela acumulação de bancos centrais, fatores geopolíticos e preocupações cambiais. A prata entregou retornos de 130%, enquanto o cobre avançou 35% no acumulado do ano. O complexo mais amplo de commodities gerou ganhos de 17% no ano.
Ações e renda fixa entregam retornos positivos
Os mercados acionistas tradicionais apresentaram ganhos sólidos em todos os principais índices. O Nasdaq 100 apresentou retornos de 20,63%, liderado pelo desempenho do setor de tecnologia. O S&P 500 subiu 15,24% no acumulado do ano, enquanto o Russell 2000 subiu 13%.
Os mercados de renda fixa também superaram o desempenho das criptomoedas. O Índice Agregado de Títulos Bloomberg gerou retornos de 6,13% até o terceiro trimestre, recuperando-se dos fracos resultados de 2024.
O desempenho negativo do Bitcoin o posicionou abaixo de títulos, ações e metais preciosos no ano. O Ethereum teve oscilações trimestrais voláteis, caindo 45,41% no primeiro trimestre antes de se recuperar com um salto de 36,48% no segundo trimestre e 66,5% no terceiro trimestre. Apesar da recuperação, o token permanece com queda de 26,84% no quarto trimestre.
Poucos segmentos de commodities tiveram desempenho inferior ao das criptomoedas
Segmentos específicos de commodities tiveram desempenho inferior ao das criptomoedas. O petróleo bruto caiu entre 13% e 14% no ano. O gás natural liquefeito recuou 25%, enquanto o carvão térmico caiu 11%. No entanto, essas perdas de energia foram compensadas pelo forte desempenho dos metais preciosos, que elevou o complexo mais amplo de commodities.
O setor de criptomoedas enfrentou obstáculos ao longo de 2025, incluindo uma queda na participação do varejo medida por endereços ativos e condições macroeconômicas que favoreceram ativos tradicionais de refúgio seguro. As entradas de bolsa aumentaram periodicamente à medida que os detentores se reposicionavam ou reduziam a exposição durante períodos de volatilidade.
Dados acumulados no ano mostram que as classes tradicionais de ativos apresentaram retornos positivos, enquanto as criptomoedas sofreram quedas em grandes tokens. A diferença de desempenho entre ativos digitais e commodities, ações ou renda fixa aumentou ao longo do ano. Metais preciosos, em particular, atraíram fluxos institucionais que historicamente poderiam incluir alocações de criptomoedas.
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