- O MSTR caiu 41,52% no ano passado, enquanto o Bitcoin ganhou 14,54% durante o mesmo período.
- A MicroStrategy entregou retornos de 16,9x desde 2020 em comparação com o ganho de 8,2x do Bitcoin.
- O ETF 2x MSTR alavancado cai 88,40% à medida que a volatilidade amplifica as perdas para os detentores.
O desempenho das ações da MicroStrategy divergiu acentuadamente do Bitcoin em 2025, apagando anos de desempenho superior, já que as ações caíram 41,52% no ano passado. Durante o mesmo período, o Bitcoin ganhou 14,54%, criando uma diferença de desempenho de 57 pontos entre os dois ativos.
Charlie Bilello, estrategista-chefe de mercado da Creative Planning, destacou a disparidade. “Os retornos no ano passado … Bitcoin $BTC: +15% MicroStrategy $MSTR: -42% 2x Long MicroStrategy ETF $MSTU: -88%. Saiba o que você possui e por que você possui”, afirmou Bilello.
Desempenho histórico superior cria expectativas
Os dados anuais de desempenho revelam o padrão da MicroStrategy de amplificar os retornos do Bitcoin em ambas as direções. Em 2024, o MSTR ganhou 342% em comparação com o avanço de 109% do Bitcoin, entregando 233% de desempenho superior. A ação repetiu esse padrão em 2023 com ganhos de 336% contra 154% do Bitcoin, produzindo 182% de desempenho superior.
No entanto, a relação se inverteu durante os mercados em baixa. Em 2022, o MSTR caiu 75%, enquanto o Bitcoin caiu 65%, resultando em 9% de baixo desempenho. Da mesma forma, em 2021, o MSTR ganhou 32% em comparação com os 60% do Bitcoin, com desempenho inferior em 28%.
Desde agosto de 2020, a MicroStrategy entregou retornos de 16,9x em comparação com os 8,2x do Bitcoin no mesmo período. Esse desempenho superior de longo prazo estabeleceu as expectativas dos investidores de que o MSTR amplificaria consistentemente os ganhos do BTC.
As condições atuais do mercado contam uma história diferente. Em 14 de novembro de 2025, o MSTR era negociado a US$ 208,54 por ação, uma queda de 30,49% no acumulado do ano e 54,26% em relação ao pico de 2025. O Bitcoin é negociado a US$ 97.000, um aumento de 2,59% no acumulado do ano.
Preocupações de liquidação rejeitadas
Preocupações com o risco de liquidação da MicroStrategy circularam nas mídias sociais. Alguns analistas sugeriram que, se o Bitcoin atingir US$ 75.000, a posição de Saylor enfrentará liquidação forçada. No entanto, os usuários esclareceram essa afirmação como falsa.
A base de custo médio da empresa de aproximadamente US$ 73.765 significa que os preços abaixo desse nível criam perdas não realizadas, não vendas forçadas. As compras de Bitcoin da MicroStrategy são financiadas por meio de títulos e notas conversíveis, não por empréstimos de margem.
Michael Saylor respondeu às condições do mercado com um post afirmando “Leve o futuro em $STRD”. Ele também mostrou confiança na estratégia da empresa, apesar do desempenho negativo.
O ETF 2x Long MicroStrategy (MSTU) alavancado sofreu perdas, caindo 88,40% no ano passado. O produto amplifica os retornos diários em ambas as direções, criando perdas compostas durante períodos voláteis que excedem o declínio do MSTR.
Relacionado: https://coinedition.com/why-is-crypto-down-today-1b-liquidated-as-869m-etf-outflow-hits/
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
