- A reserva de caixa destina-se a apoiar o pagamento de dividendos sobre as ações preferenciais da empresa e cobrir os juros da dívida pendente
- O fundo tem como objetivo pagar dividendos por pelo menos um ano inteiro, com a meta de aumentar o valor suficiente para cobrir dois anos ou mais
- A Strategy também comprou mais Bitcoin, adicionando cerca de 130 moedas a um preço de aproximadamente $89.860 cada, elevando seu total de ações em Bitcoin para 650.000
A Strategy (anteriormente MicroStrategy) efetivamente desvinculou os pagamentos de seus acionistas da volatilidade do Bitcoin desde o início de dezembro, estabelecendo uma reserva de US$ 1,44 bilhão de dólares para atender ao crescimento de suas dívidas e obrigações de ações preferenciais.
A Reserva ‘Estabilidade’
A reserva foi financiada por meio dos recursos provenientes da venda de ações ordinárias Classe A sob o programa de oferta de mercado da Strategy. Segundo a administração, o fundo deve pagar dividendos por pelo menos um ano inteiro.
O objetivo é expandir essa cobertura para dois anos. Ao deter liquidez fiduciária, a Strategy garante que nunca enfrente um cenário de “venda forçada” para pagar rendimentos, mesmo que o Bitcoin entre em um mercado de baixa prolongado.
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Acumulação de Bitcoin Desacelera
Enquanto construía seu cash wall, a Strategy ainda manteve seu mandato de acumulação de Bitcoin, embora em menor velocidade. O tesouro adquiriu 130 BTC por aproximadamente $11,7 milhões, pagando em média $89.860 por moeda.
Essa compra eleva o total de detenções para 650.000 BTC, aproximadamente 3,1% do total de Bitcoin.
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Apesar da desaceleração, o fundador Michael Saylor reiterou a tese de longo prazo da empresa em uma entrevista recente, prevendo que o Bitcoin eventualmente inverta a capitalização de mercado do ouro dentro da década.
Previsão do Bitcoin Cortada na Realidade do Mercado
Como o preço do Bitcoin tem oscilado fortemente recentemente, a empresa reduziu sua previsão para 2025. Em vez de prever um preço específico de $150.000 até o final do ano, agora está usando uma faixa mais cautelosa de $85.000 a $110.000.
Com base na nova previsão de preço do Bitcoin, o lucro anual da Strategy pode variar de um prejuízo de cerca de 5,5 bilhões de dólares até um lucro de cerca de 6,3 bilhões de dólares. A empresa também reduziu seu retorno alvo de manter Bitcoin para 22-26%, abaixo de 30%.
A Strategy admite que seus lucros ainda estão muito ligados ao preço do Bitcoin. Como deve reportar suas posições em criptomoedas pelo valor de mercado atual, se o Bitcoin terminar o ano fora da faixa estimada de US$ 85.000 a US$ 110.000, o número final de lucro ou perda pode ser bem diferente.
Apesar da volatilidade e das orientações atualizadas, a Strategy continua a se apresentar como uma “empresa de tesouraria de Bitcoin”, comprometida em acumular Bitcoin ao longo do tempo. Na entrevista do mês passado, Michael Saylor, cofundador da empresa, reiterou sua visão de que o Bitcoin se tornará mais valioso que o ouro nos próximos dez anos, demonstrando sua forte crença nele como forma de preservar a riqueza.
A Strategy continua sendo a maior detentora corporativa de Bitcoin no mercado de ações, já que seus 650.000 BTC representam cerca de 3,1% do total da oferta.
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