- Os ETFs de BTC à vista dos EUA se tornam os ETFs de crescimento mais rápido, apoiados pela crescente demanda de investidores institucionais.
- O governo Donald Trump pressionou por esforços bipartidários para criar estruturas regulatórias claras de criptomoedas.
- O preço do Bitcoin experimentará um crescimento parabólico assim que a SEC dos EUA aprovar a criação e os resgates em espécie.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos Estados Unidos tiveram um crescimento recorde, atingindo mais de US$ 150 bilhões em ativos líquidos. No entanto, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não aprovou a criação e o resgate “em espécie” para esses fundos, uma característica fundamental que permitiria um fluxo de liquidez mais contínuo.
Quase dois anos após o início dos ETFs de BTC à vista, o único modo de resgate permanece em forma de dinheiro. De acordo com Nate Geraci, fundador do The ETF Institute e presidente da NovaDius Wealth Management, os emissores de ETFs de BTC à vista estavam prontos para lidar com a criação e resgate em espécie desde o início.
“O fato de que as criações e resgates em espécie em ETFs BTC à vista ainda não foram aprovados 19 meses após o lançamento é absolutamente ridículo. Os emissores de ETF estavam prontos para lidar com isso desde o início. Ainda assim, fazer dinheiro cria/resgata é completamente desnecessário”, observou Geraci.
Por que a SEC dos EUA ainda não aprovou a criação e resgate em espécie para ETFs de BTC à vista
Mesmo com uma administração nova e mais amigável às criptomoedas, a SEC permaneceu conservadora nessa questão. A hesitação da agência parece resultar de vários fatores, incluindo preocupações com custódia, riscos operacionais e possíveis lacunas na conformidade com o combate à lavagem de dinheiro (AML) para transferências em espécie. O processo de revisão em andamento sugere que a SEC provavelmente está desenvolvendo diretrizes abrangentes antes de dar luz verde.
No início deste ano, a Cboe BZX Exchange apresentou uma emenda à SEC dos EUA para permitir criações e resgates em espécie para o ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) e o 21Shares Core Ethereum ETF (CETH). Além disso, a bolsa Nasdaq entrou com pedido para que o BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) permitisse a criação e resgate em espécie.
Atualmente, a SEC dos EUA tem se envolvido com o público sobre o assunto, à medida que o Congresso formula regulamentações claras sobre criptomoedas. Além disso, a SEC, mesmo sob a administração de Donald Trump, permanece cética devido a vários fatores, incluindo riscos operacionais e de custódia e lacuna de conformidade com a Lavagem de Dinheiro (AML).
Razões pelas quais a criação e o resgate em espécie são preferidos
O impulso para a criação e resgate em espécie é fundamental para a maturidade do mercado.
Este modelo é preferido porque oferece custos de negociação reduzidos, maior eficiência tributária para os investidores e menor risco de erros de negociação em comparação com o atual sistema somente em dinheiro.
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Com o preço do Bitcoin já passando por um choque de oferta e demanda, um novo fluxo de capital mais eficiente por meio da criação e resgate em espécie desencadeará um super mercado altista parabólico.
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