- Uma grande divergência apareceu entre o aumento do preço do Bitcoin e seu volume mensal de negociação em declínio
- O volume que suportou os máximos anteriores foi aproximadamente três vezes maior do que os níveis atuais
- Analistas alertam que essa pequena liquidez pode levar a uma queda acentuada se os grandes detentores começarem a vender
Apesar de o Bitcoin ser negociado perto de recordes, um sinal preocupante on-chain está piscando um sinal de alerta para o mercado. Um declínio de vários anos no volume mensal de negociação criou uma divergência significativa com o aumento do preço do Bitcoin, levando alguns analistas a alertar que o mercado atual é construído sobre uma base frágil de liquidez fina.
Essa análise sugere que os ganhos recentes de preços, incluindo o impulso além de US$ 100.000 em 2025, são menos apoiados pela ampla participação no mercado do que nos ciclos anteriores, o que pode representar um risco se a pressão de venda aumentar.
Mudança no volume de negociação do Bitcoin
Entre 2013 e 2017, o Bitcoin teve uma forte atividade de compra institucional, refletida no aumento dos volumes mensais de negociação. Esse período de forte liquidez serviu como sólido suporte ao mercado, permitindo que o Bitcoin construísse uma base para sua valorização de preço a longo prazo. Os dados de volume desta fase mostram um pico claro que coincide com fortes avanços de preços, sinalizando a participação ativa de investidores institucionais.
Declínio de volume acompanha ganhos de preços recentes
Desde 2018, os volumes mensais de negociação do Bitcoin diminuíram, mesmo com seu preço continuando a subir, atingindo novos máximos históricos superiores a US$ 100.000 até 2025. Essa lacuna mostra que os ganhos de preços recentes são menos dependentes da ampla participação no mercado ou do comércio de varejo e mais influenciados por compras concentradas de detentores de longo prazo e investidores institucionais seletivos.
Os dados atuais do mercado mostram um fluxo crescente de Bitcoin de grandes detentores, ou “baleias”, para as exchanges. A proporção de Bitcoin se movendo para as exchanges está se aproximando de um limite perigoso, sinalizando uma possível pressão de venda. Historicamente, a resistência perto de US$ 110.000 provou ser forte, com tentativas anteriores de superar esse nível atendidas por grandes vendas, principalmente de moedas mantidas desde os primeiros dias do Bitcoin.
O volume que suporta os máximos anteriores do Bitcoin foi aproximadamente três vezes maior do que os níveis atuais. Esse contraste levanta preocupações sobre a capacidade do mercado de sustentar os preços se a venda coordenada for retomada, especialmente considerando que o alto volume é necessário para manter fortes níveis de suporte.
No entanto, especialistas do mercado alertam que qualquer declínio pode ser imediato e importante, desdobrando-se em um ambiente caracterizado por pouca liquidez e baixos volumes de negociação. A presença reduzida de compradores ativos pode contribuir para movimentos de queda de preços se as baleias ou detentores institucionais decidirem liquidar posições.
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