- Zhao liga as crises de liquidez bancária ao sistema de reserva fracionária.
- Ele afirma que a regulação global unificada das criptomoedas é improvável e apoia um modelo de passaporte.
- Zhao aponta para tokenização, pagamentos e agentes de IA como futuros impulsionadores do blockchain.
O fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), criticou o sistema bancário de reserva fracionária em Davos. Ele falou na quarta-feira na Reunião Anual do Fórum Econômico Mundial de 2026. Zhao relacionou o sistema a crises recurrentes de liquidez bancária em todo o mundo.
Bancos de Reserva Fracionária e Riscos de Liquidez
Zhao, falando sobre a nova era das finanças, disse que o sistema bancário de reserva fracionária está no centro de repetidas crises de liquidez no sistema financeiro global. CZ argumentou que a tecnologia não cria risco financeiro, mas expõe fraquezas que já existem nas estruturas bancárias tradicionais.
No modelo de reserva fracionária, os bancos emprestam a maioria dos depósitos dos clientes mantendo apenas uma parte em reserva. Zhao afirmou que essa estrutura deixa os bancos vulneráveis quando um grande número de clientes tenta sacar fundos ao mesmo tempo, frequentemente desencadeando corridas bancárias. Ele descreveu esse desequilíbrio como uma questão estrutural, e não como uma falha da tecnologia moderna.
Exemplo de Saque da Binance
Para destacar o contraste com as plataformas de ativos digitais, Zhao citou a condução da Binance com a intensa atividade de saques. Ele disse que a bolsa processou cerca de 7 bilhões de dólares em saques em um único dia em dezembro de 2023 sem enfrentar pressão de liquidez.
Zhao usou o exemplo para mostrar como sistemas que operam com diferentes estruturas de reservas podem responder de forma mais eficaz à demanda repentina. Ele disse que tais comparações demonstram como a tecnologia pode expor fraquezas em sistemas legados, em vez de criar novas.
Mudança no papel dos bancos tradicionais
Zhao disse que os serviços financeiros provavelmente mudarão significativamente na próxima década. Ele apontou avanços na infraestrutura blockchain e na tecnologia de conhecimento do cliente (KYC) como fatores que podem reduzir a dependência de agenciais bancárias físicas. À medida que os serviços se disponibilizam mais online, ele afirmou que a demanda por bancos tradicionais baseados em agências pode diminuir.
Ele acrescentou que essas mudanças podem remodelar a forma como indivíduos e empresas interagem com instituições financeiras, especialmente à medida que os sistemas digitais se tornam mais eficientes.
Opiniões sobre Bitcoin e Meme Coins
Zhao expressou cautela quanto ao papel do Bitcoin como método de pagamento direto para transações diárias. Ele citou limitações práticas que poderiam restringir seu uso generalizado em pagamentos no varejo.
Ele também abordou as meme coins, dizendo que a maioria é movida por especulação e pode não ser sustentável com o tempo. Zhao disse que apenas um pequeno número, incluindo o Dogecoin, poderia continuar existindo a longo prazo devido ao reconhecimento cultural, e não à sua utilidade financeira.
Regulamentação Global Fragmentada
Sobre a regulamentação, Zhao disse que a supervisão das criptomoedas continua desigual entre as jurisdições. A maioria dos países, disse ele, ainda não estabeleceu marcos abrangentes de licenciamento para empresas de ativos digitais. Diferenças nos controles de capitais, políticas tributárias e sistemas jurídicos dificultam a obtenção de uma autoridade reguladora global unificada.
Em vez disso, Zhao sugeriu um sistema regulatório de passaportes, que permitiria que aprovações em uma jurisdição fossem reconhecidas em outras. Ele citou os Emirados Árabes Unidos, Bahrein e Cazaquistão como países que avançam com regulamentações criptométricas mais claras e observou que os Estados Unidos estão trabalhando em legislação sobre estrutura de mercado.
Zhao afirmou que está colaborando com vários governos para explorar abordagens regulatórias que equilibrem inovação com consistência.
Áreas de Crescimento Futuro da Blockchain
Zhao afirmou que o blockchain demonstrou seu valor para as finanças e para a economia global nos últimos 15 a 16 anos. Ele afirmou que a Binance agora atende cerca de 300 milhões de usuários no mundo todo e que seus volumes de negociação superaram os das bolsas de valores de Xangai e Nova York, sem fornecer números específicos.
Olhando para o futuro, Zhao identificou três áreas que espera impulsionar o crescimento futuro: tokenização de ativos, integração de criptomoedas com sistemas tradicionais de pagamento e o surgimento de agentes de inteligência artificial que poderiam usar criptomoedas como ferramentas nativas de pagamento.
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