Hong Kong promove o Marco Cripto Responsável no WEF

• Hong Kong promove um regime de ativos digitais baseado em risco, ao mesmo tempo em que se posiciona como um polo regulado de fintech.
• Mudanças propostas nas regras poderiam acabar com a isenção de 10% de cripto para gestores de ativos, aumentando as exigências de conformidade.
• Grupos do setor alertam que regras mais rígidas de licenciamento e custódia podem limitar a exposição cautelosa a criptomoedas por parte dos fundos.

A abordagem de Hong Kong para regular ativos digitais esteve em foco esta semana após o chefe financeiro da cidade apresentar sua estratégia no cenário global, mesmo enquanto partes da indústria financeira expressavam preocupações sobre mudanças propostas nas regras internas.

Falando em um workshop a portas fechadas durante a reunião anual do Fórum Econômico Mundial em Davos, Suíça, o Secretário Financeiro de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, descreveu o regime de ativos digitais da cidade como projetado para equilibrar inovação com estabilidade financeira. Chan afirmou que finanças e tecnologia estão cada vez mais interligadas e exigem supervisão que apoie o desenvolvimento enquanto enfrenta riscos sistêmicos.

Segundo Chan, ativos digitais podem melhorar a transparência, fortalecer os processos de gestão de riscos e permitir fluxos de capital mais eficientes. Ele reiterou o princípio regulatório de Hong Kong de “mesma atividade, mesmo risco, mesma regulação”, enquadrando-o como base para o que as autoridades consideram desenvolvimento de mercado responsável e sustentável. Chan também afirmou que o governo e os reguladores se veem como facilitadores de mercado, dando exemplos por meio de políticas e implementação.

Hong Kong tem priorizado seu papel como um polo regional de fintech nos últimos anos. Chan observou que, desde 2023, a cidade emitiu três lotes de títulos verdes tokenizados, totalizando US$ 2,1 bilhões. Ele também destacou o regime de licenciamento existente para plataformas de negociação de ativos virtuais e um programa piloto lançado em novembro passado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, que facilita transações de valor real usando depósitos tokenizados e ativos digitais.

Resistência da Indústria às Propostas de Mudanças nas Regras

Embora as autoridades promovam clareza regulatória, grupos do setor expressaram reservas. A Associação de Profissionais de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong apresentou esta semana um documento alertando que mudanças propostas podem desencorajar gestores de ativos tradicionais de se envolverem de forma limitada com criptomoedas.

Em questão está uma proposta da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros para remover a antiga isenção “de minimis” de 10% para gestores de ativos licenciados Tipo 9. No sistema atual, os gestores podem alocar até 10% dos ativos do fundo para ativos virtuais sem obter uma licença separada, desde que os reguladores sejam notificados. O framework proposto eliminaria esse limite, o que significa que qualquer nível de exposição a criptomoedas exigiria licenciamento total.

A associação afirmou que a mudança imporá custos de conformidade mais altos para empresas que exploram pequenas alocações em vez de estratégias focadas em criptomoedas. Os reguladores também propuseram regras mais rígidas de custódia e a adoção do Marco de Relatórios de Criptoativos, alinhado à OCDE, que ampliaria a supervisão para empresas anteriormente fora da regulação tradicional de valores mobiliários. O escritório de advocacia local JunHe LLP descreveu as propostas como uma mudança significativa nas expectativas regulatórias.

Relacionado: Hong Kong se prepara para compartilhar dados de criptoativos com autoridades fiscais em todo o mundo