- A TRON lidera com a melhor relação preço/receita e receita de US$ 3,44 por usuário.
- Solana enfrenta altos custos devido a grandes pagamentos de validadores, reduzindo a sustentabilidade.
- As blockchains L2 lutam com taxas de blob, aumentando as despesas e reduzindo o valor.
A relação preço/receita, uma métrica tradicional do mercado de ações, está se tornando cada vez mais importante na avaliação de projetos de blockchain, semelhante à forma como os mercados de ações tradicionais avaliam o valor da empresa.
As blockchains agora estão usando esses índices comparáveis para avaliar sua saúde financeira e sustentabilidade. Essa mudança é impulsionada pela necessidade de métricas financeiras claras em um cenário onde incentivos e recompensas desempenham um papel significativo na cobertura dos custos operacionais.
Uma relação preço/receita mais baixa sinaliza melhor valor, e isso é evidente em certos ecossistemas de blockchain. A TRON, por exemplo, atingiu uma relação capitalização de mercado em relação à receita comparável às ações tradicionais. Isso reflete a crescente capacidade de algumas blockchains de gerar receita por meio de incentivos, estruturas de taxas e recompensas de liquidez.
Desafios na geração de receita
Apesar desse progresso, muitas blockchains ainda enfrentam o desafio de recompensar mineradores ou validadores enquanto lutam para atrair bases de usuários sustentáveis e estruturas de taxas. A geração de receita em blockchains depende de vários fatores, incluindo impostos simbólicos, taxas de negociação e envolvimento do usuário. Projetos que podem gerar taxas com sucesso são mais propensos a suportar seus tokens nativos, garantindo a estabilidade do ecossistema.
Além disso, aplicativos de blockchain, como exchanges descentralizadas (DEXes), plataformas DeFi e mercados NFT, contribuem para a geração de taxas, ajudando as blockchains a obter melhores relações preço/receita. As cadeias que não conseguem criar estruturas de taxas valiosas geralmente caem na armadilha de pagar validadores sem oferecer utilidade significativa, levando à desvalorização dos ativos.
Os altos custos da Solana e o índice favorável da TRON
Solana, por exemplo, se destaca como a rede mais cara para operar devido aos altos pagamentos do validador. Por outro lado, a TRON possui a relação preço/receita mais favorável, juntamente com a maior receita por usuário, de US$ 3,44. O Ethereum segue de perto com US$ 3,14 por usuário, embora outras blockchains como a Binance Smart Chain fiquem para trás na receita por usuário, apesar da alta atividade da carteira.
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As soluções de camada 2 (L2), como Arbitrum, ZK Sync e Base, apresentam custos variados relacionados a taxas de blob e pagamentos de validadores. Embora essas redes gerem aumento de atividade e despesas, elas também tendem a ter índices menos favoráveis devido aos seus altos custos operacionais.
O principal desafio para as blockchains L1 e L2 continua sendo equilibrar incentivos com geração de receita para garantir a sustentabilidade a longo prazo.
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